海外石油开发产量分成合同执行中反惯性认知规律的现象分析49海外石油开发产量分成合同执行中反惯性认知规律的现象分析徐平（中国石化集团国际石油勘探开发有限公司，北京100029）xx–08–16。作者简介徐平，博士研究生，高级经济师，xx年毕业于中国石油大学（北京）石油工程项目管理专业，现从事油气资产价值评估、油气战略发展规划和年度计划预算工作。摘要产量分成合同（PSC）主要分布于“一带一路”沿线国家，对于刚走出或已走出guo门从事海外投资的国内企业，转换国内的惯性思维是能够在海外投资中成功立足的关键。这是因为海外石油开发会有一些反惯性认知规律的现象，这些现象对企业经营至关重要。本分重点分析PSC合同执行中的一些反惯性认知规律现象，如合同约束下，油价不一定越高越好，产量并非越高收益就越高，降低成本不一定带来超额收益等，以期为从事海外石油开发的石油同行提供借鉴。关键词一带一路产量分成合同反惯性认知规律合同者收益比份额油习近平总书记提出的“一带一路”国际发展战略为国内诸多企业打开了海外发展的大门，石油行业作为传统的海外拓展行业，在“一带一路”沿线国家有着广泛的业务，吸引了除“三桶油”外其他国内能源企业和与能源相关行业、企业的关注。产量分成合同（PSC）是目前国际石油开发中应用较为广泛的合同类型之一，其主要应用区域多分布于“一带一路”沿线资源国。很多从事海外石油开发的企业，由于在国内经营时间较长，对国内单一税制（矿税制）较为熟悉，走出guo门后，面对国际事务，经常会用国内的惯性思维考虑问题，譬如油价越高越好、产量越高越好、投资成本越低越好、生产运行一定要降本增效等。本文重点分析海外石油开发PSC合同执行过程中存在的一些反惯性认知规律的现象，以期能为更多的走出guo门从事海外石油同行提供借鉴。1反惯性认知规律现象之一—油价并非越高越好一般情况下，油价越高，石油开发发生的投资与成本回收越快，合同者获得的总收益也越高。但是，在一些特定情况下，油价越高反而会对合同者产生不利影响。1.1成本回收的获取方式PSC合同在成本回收模式上，会让合同者在货币支付（PayinCash）和实物支付（PayinKind）[1]两种模式之间进行选择。大多数情况下，合同者会选择货币支付模式。这种模式下，油价高，支付的货币自然也多，这是常规现象。但有些情况下，合同者会选择实物支付模式。实物支付模式即资源国直接交付石油以供合同者进行成本回收和参与利润分配。这种模式的计算方式一般通过经济评价模型计算出当期应回收成本及获取利润油的数额后，再反算出对应油价的实际石油数量采用实物支付模式一般有几点EngineeringBusinessManagementPETROLEUM&PETROCHEMICALTODAY2018年第26卷第4期工程管理万方数据502018年第4期工程管理EngineeringBusinessManagementE原因①资源国财政紧张，没有能力以货币形式（主要是美元）支付合同者，从而主动建议合同者采用实物支付模式。②合同者在资源国内或资源国周边建有下游油气炼化项目，主动选取实物支付模式。同货币支付模式相比，实物支付模式简单快捷，不需要与资源国政府就支付问题产生过多来往。油在交油点交收，特殊时期甚至可以“先斩后奏”。实物支付模式下，油价高，收到的份额油自然就少。虽然合同者在国际石油市场可以将石油产品兑现，但不同的量，销售策略会受到影响。例如，原本每月一次的提油计划因油价高有可能变为两月一次或一季度一次，这会削弱与石油运输商的谈判能力。对于上下游一体化公司的下游企业，将不得不寻找新石油供应渠道以弥补因油价高而从这个项目减少的石油供应，不但增加了石油采购成本，而且上下游一体化关联交易所产生的对冲效应也大幅降低，整个企业风险敞口明显放大。对于上述这两种情况，适宜的油价区间可以根据合同财税通过模型计算得出。不同合同，价格区间自然也大不相同。而且，在回收问题上，合同者一般在PSC合同签订时会尽量压低交油点的核算油价或设定油价区间以保护自己的利益，这取决于合同者与资源国之间的博弈能力。1.2合同者收益比合同者收益比就是合同者所运行的项目在整个开发期（或剩余开发期）内获取的成本回收与利...