中国上市公司的协议收购最近十几年来，风起云涌的企业收购浪潮席卷华夏九州，在不断转型的市场经济实践中闪耀光芒。中国自1978年改革开放以來，在经历了备项技术层瓯创新、尝试Z后，终于在最近十年触及制度层面，大刀阔斧地展开产权改革。协议收购就是在这种背景下被选中，肩负起历史重任，引领中国上市公司收购潮流，成为了我国证券市场上市公司资产重组的主要方式。它有效加速了国有股减持，促进企业机制转化，优化证券市场资源配置，集中优质资产。随着我国加入世界贸易组织和证券市场的逐步开放，外资将大最涌入，收购市场将另起波澜，此时研究中国上市公司协议收购具有时代价值。我国现已制订了大量与协议收购相关的法律规范。《中华人民共和国公司法》61993年颁布以来已经过四次重大修订，《中华人民共和国证券法》1998年正式通过以来也己经过两次重大修订。同时，国务院和各部、委、会有关上市公司收购及对国有资产监管的法规、规章更是不胜枚举。这一方瓯表明我国备方瓯都在转型中，口新月异，法律不得不“朝令夕改”；另一方面也显示了法律在实践中不断修正白己，不断走向完善。在具体制度上，大腹吸收了国外一些行Z有效的做法，并突出了规则的针对性和可操作性，建立了信息披露、强制要约收购、i致行动人、H标公司高管忠实勤勉义务、控股股东诚信义务、财务顾问等规范上市公司收购的法律制度。但是仍然还存在一些问题，木文将逐一分析对应。目前，我国法学界对协议收购的课题研究，主要还是强调其同国外成熟要约收购制度的优劣比较，对国外收购立法的介绍以及对一般性收购的阐述和案例分析，专门研究协议收购微观运作以及结合中国实际的法律论著还不多，有的对协议收购仅做概念性陈述。笔者试图从实证分析出发，以现行有效的法律为基础，结合理论成果，看重分析我国现行协议收购制度存在的问题及对策，如能有些前瞻性的探索，希望能给学界同仁带来抛砖引玉的效果。木文主要从“为什么强调协议收购”、“现状及对策”、“协议收购何去何从”三个问题出发，着重以协议收购制度为研究对象，运用归纳推理，比校分析、实证分析、历史分析等方法展开论述。首先通过比较协议收购与要约收购各白特点，2结合中国实际，指出中国使用协议收购的必然性；然后比较了中外协议收购立法；接下来论述了我国协议收购的基木法律问题；最示针对协议收购实践中出现的问题提出合理建议，并预测了收购市场的发展动向。3第一章上市公司协议收购概述第一节上市公司收购与协议收购一、上市公司收购简述关于上市公司收购的概念，我国立法及国外权威法律词典都有所界定。我国法律最早定义上市公司收购的是1992年《深圳上市公司监管暂行办法》第四十七条：“收购与合并是指法人或白然人及其代理人通过收购，拥有一家上市公司（或公众公司）的股份，而获得对该公司控制权的行为。”其后1993年国务院发布了《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《股票条例》），根据其笫四章内容，上市公司收购指任何法人通过获取上市公司发行在外的普通股而取得上市公司控制权的行为。Z示的《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）并没有对收购下定义。2002年的《上市公司收购管理办法》乂一次明确了上市公司收购的定义，“上市公司收购，是指收购人通过在证券交易所的股份转让活动持有一个上市公司的股份达到一定比例、通过证券交易所股份转让活动以外的其他合法途径控制一个上市公司的股份达到一定的程度，导致如获得或者可能获得对该公司的实际控制权的行为。”收购英语通常用Acquisition或Takeover表示，根据《布莱克法律大辞典》的解释，Acquisition是指通过任何方式获取实质上所有权；Takeover是指不限于财产移转的取得控制权或经营权。[1]通过分析上述对收购的定义我们可知，定义上市公司收购至少包括这三个要点：首先，主体是投资者与被收购方；其次，投资者获取股份所有权；最后，投资者取得被收购公司控制权。所以，我们可以将上市公司收购定义为：投资者以现金、股票或若是债券等支付方式购买上市公司的股份，以获得该公司控制权的行为。实践中，通常将取得被收购公司控股权或管理权的投资者称...