中国大陆资本市场中的文化产业发展现状——以上海证券交易所为例赵菁周恒宇詹正茂（清华大学新闻与传播学院，100084）[论文摘要]在经济全球化背景下，我国传媒产业开始挣脱政策的束缚，逐步走入资本运营与产业化经营中去。为此，国内资本市场中的文化产业发展形成了以传媒产业为核心的圈层。本文以国家统计局2004年4月颁布的《文化及相关产业分类》为标准，锁定了在上海证券交易所上市的35家文化产业类公司，通过对这些公司的财务报表数据与宏微观政策背景进行交叉分析，研究发现，我国文化产业受到政策影响范围广、程度深；强大的传媒产业链还没有形成；深层次资本与媒体的结合需要国家政策的大力支持等。[关键词]资本市场文化产业核心层文化产业外围层相关文化产业层上市公司Abstract:Underthecircumstancesofeconomicglobalization,theChinesemainlandhasbegantodeviatefromthepolicycontrol,andgetintotheprocessofcapitalrunning.Forthisreason,thedevelopmentofculturalindustryinChinesemainlandhasformedmanylayers,ofwhichthecoreisthemediaindustry.ThispaperisbasedontheclassificationStandardforculturalindustryandotherreferenceindustry,whichisreleasedbytheNationalBureauofStatisticsofChinain2004.Accordingtothisclassificationstandard,weanalyzedthe35culturalcorporations,whichappearontheShanghaiStockExchange.Bystudyingtheirannualreportingin2003andmacropolicybackground,wedrewsomeconclusions,suchastheculturalpolicyhasstronginfluenceontheChineseculturalindustry,thepowerfulmediaindustrychaindoesnotemergeetc.KeyWords:capitalmarketthecorelayerofculturalindustrytheperipherylayerofculturalindustrythereferencelayerofculturalindustrytheShanghaiStockExchange全文提要：在经济全球化背景下，我国传媒产业开始挣脱政策的束缚，逐步走入资本运营与产业化经营中去。为此，国内资本市场中的文化产业发展形成了以传媒产业为核心的圈层。本文以国家统计局2004年4月颁布的《文化及相关产业分类》为标准，以我国《上市公司行业分类指引》对各类公司的归类原则为依据，同时考虑了国内文化产业相关上市公司比较年轻，主营业务较不稳定的情况，制定了自己的一套归类标准，最终锁定了在上海证券交易所上市的35家文化产业类公司，对这些公司的财务报表数据与宏微观政策背景进行交叉分析。研究发现，文化产业核心层几家公司经营情况尚可，主要原因是，由于国家政策性的限制，媒体企业的核心资产如编辑、新闻制作等未纳入上市公司业务。为了上市融资，它们一般都剥离出自身最优质的资产间接上市。同时，母公司的发展也一直得到政策的保护或支持，所以这些上市公司一般运营非常稳定。但是这也导致了媒体母公司与上市公司之间关联交易度过高。此外，这些公司在管理、费用控制、激励约束机制方面还有很大不足基本上属于外延粗放式的管理模式。文化产业外围层包括广告服务、旅游文化服务和娱乐文化服务三部分。2003年“非典”疫情肆虐，旅游业遭遇了前所未有的寒流。但广告为主营业务的公司由于多元化经营---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---较好，受损最轻；旅游文化服务为主营业务的4家公司主营收入增长率均大幅下降，从中也可以推断2003年全国的旅游行业均呈低迷状态；在娱乐文化服务为主营业务的公司中，中体产业效益最好。从中我们也可以看到，相比于旅游业，体育产业在我国是更加朝阳的产业。在相关文化产业层，11家造纸类公司总体经营惨淡。主要原因是关税持续降低、国家保护森林等外部激烈的竞争环境。造纸行业唯有依靠规模经营、技术改造、费用控制等手段，同时抓住机遇以及国家现有的政策保护，才能取得良好的经济效益。文化设备类公司由于找到新的发展空间，即大力开发海外销售市场，以及大力发展数字电视，盈利能力都得到了很大的增强。总体而言一个显著的现象是，从核心层到外围层，乃至相关层，越向外层扩展，上市的公司数目就越多。这说明我国的文化产业政策是在不断对外放宽的。媒...