国际金融形势与中国经济转型——中国资本市场的改革与发展证监会研究中心主任祁斌(根据一次内部讲座整理而成)想借这个机会谈一谈中国资本市场未来五年的发展.中国资本市场十二五期间的发展主要有两个背景：第一个是国际金融形势，第二个是中国经济转型。我谈一谈我的的一些想法，就是未来五年，中国资本市场会发生哪些事情，这些事情是跟各位的工作和职业生涯相关的。我有一个引言，提到几件事情。这几件事情看上去可能都毫不相关，但是它们有一个共同之处。第一件事情就是去年年底颁布的“十七届五中全会公报”。我们在研究学习这个公报的时候，注意到有这样一句话——站在新的历史起点上。今天的我们确实是站在新的历史起点上。为什么呢？因为改革开放1979年开始，到2009年正好是30年，我们创造这个中国奇迹，全世界都很震惊。但是我们仔细去回顾一下二战之后的这个世界经济，其实多多少少很多国家都有过30年的奇迹，而且多多少少30年奇迹之后都遇到了问题。第一个最明显的是德国。二战结束以后是德国的复兴，德国的重建到七十年代，这三十年是轰轰烈烈的，然后是七十年代的经济滞胀。法国、英国类似。美国是从1945年开始从军用经济转向---本文于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---民用经济。原来都是造航空母舰，造飞机大炮，1945年停战以后，开始造电冰箱，造电视彩电。走到1972年出了问题，包括石油危机，校园骚乱等等，社会出了很大的问题，所以美国的七十年代很乱，发展了多少年？也是30年。日本人比他们晚了10年。因为二战日本打得一塌糊涂，后来美军又统治。到1958年的时候，在吉田茂首相的带领下，日本开始复兴，开始起飞，走到哪一年结束？到1989年经济泡沫破裂是多少年？31年。日本经济泡沫破裂后到今天也没有任何起色。第四个例子是“亚洲四小龙”。“亚洲四小龙”比日本又晚了10年。六十年代越战的时候美国很多武器的加工交给了“亚洲四小龙”，然后“亚洲四小龙”开始起飞。“亚洲四小龙”哪年出了问题？1998年亚洲金融危机。多少年？也是30年。所以30年的高增长，30年出问题，几乎是一样的。为什么？这里面的原因是一目了然的。我们的文革是一场浩劫。经济受到严重压抑之后，一旦进入发展阶段，就出现一些很自然的民用需求，比如说都要吃饭、都要穿衣、衣食住行等，那么这种初级消费的需求会拉动经济的增长，同时简单制造业跟进，那么很自然就带动了经济的快速成长，所以一般都有30年。30年之后这些需求基本上饱和了，经济就增长乏力了，所以也很自然就出了问题。也就是说走到三十年的时候，需要产业结构的调整，需要经济的转型，需要升级，这几乎是历史的必然。中国可能会不太一样，为什么？因为我们还有很多地方没有发展起来，西部还没有发展起来，我们会再延缓五年、十年。例如，去年全国GDP增长率最高之一是中西部的安徽省，其实这种递延已经很明显了。我们再给它五年、十年，或者再给它二十年，那么很多现在东南沿海遇到的问题，中国的西部同样也会遇到。1979年到2009年正好是30年，还碰到一个金融危机，中国的的确确是站在新的历史起点上。从历史的规律来看，确确实实，今天中国面临一个转型的压力，是站在一个新的起点上。中国去年年底，人均GDP是多少呢？是4400美元。4400美元是什么概念？4400美元正好是100年以前两个国家的水平，这两个国家一个叫阿根廷，一个叫美国。1913年阿根廷人均GDP3800，1913年美国人均GDP4000美元多一点。今天我们很难想象阿根廷和美国100年以前是一个水平。但是1913年的时候，欧洲人在打赌，是北美的美国崛起还是南美的阿根廷崛起。100年之后结果出来了。今天阿根廷人均GDP从4000增长到了6000，美国从4000增长到了46000。无独有偶，我们说历史是惊人地相似。100年之后的今天，欧洲人和美国人一块儿在打赌，是中国崛起还是印度崛起。那么究竟什么决定了阿根廷和美国这两个国家最后有这么大的反差，这是第二个引言。第三个引言。这次两会召开的时候我注意到两会代表最为关注的话题，一个是民生问题，这标志着中国社会从简单关心经济增长或者GDP走向关心全社会的福利、福祉，这是一个很大的进...