中国企业境外发债特点、问题及建议孙境泽摘要：我国越来越多的企业通过境外发债的方式进行企业融资，所以我国企业境外发债的发展仍然需要完善。本文首先浅谈了境外发债的概念以及中国企业境外发债的重要意义;其次分析了我国境外发债的特点;最后对我国企业境外发债的问题进行分析，并提出了相应的一些改进措施。以此供相关人士参考和交流。关键词：境外发债;企业;发行一、境外发债的概念境外发债指的是在中国境内的企业，通过在境外的分支企业或者机构在境外发行债券。在20世纪80年代，中国的国际投资公司在日本市场发行了一百亿元的日币债券，属于公司的私募债券，这是我国在新中国成立后进行的第一次境外发债，也就是我国企业在境外发行债券的第一次，以及我国人民币第一次进入国际市场。从此之后，中国各企业开始调整自身的融资模式，开始向国际这一渠道进行融资，以及加入海外的债券市场。二、中国企业境外发债的重要意义（一）推动资金回流和人民币国际化人民币开始向国际化发展，企业在境外发展促进了人民币的国际化，我国经济随着人民币向海外发展，呈现出了高度的开放以及经济的发展稳定的现象。我国政府不断的对市场进行调整和开放，推动着我国金融市场向全球市场发展的进程，使得人民币国际化逐渐加快。人民币的国际化就是使人民币能够自由兑换，成为全球来往的世界货币，具备了我国对外发展的国际货币职能。境外发债对于我国人民币国际化进程具有重要推动作用。随着中国经济的稳步发展和对外开放程度的提高，人民币国际化进程逐步加快。（二）离岸人民币我国企业通过境外发债，为我国的离岸金融市场创造了条件。离岸人民币指的是中国在境外存放的人民币，境外发债为离岸人民币在境外的投资提供了更多渠道。企业的境外发债，使人民币在境外多处进行投资，推动了我国人民币国际化的发展。香港是我国离岸人民币业务最多的地区，因此具有较广的离岸人民币市场，各类离岸人民币债券也出现在此，除此之外，我国的台湾和伦敦以及新加坡等地区，离岸人民币的发展也越来越好，人民币存款逐渐增长。随着我国离岸人民币存款的增长持续不断，满足了我国在境外的投资。我国企业境外发债的发展越来越稳定，使得人民币国际化进程持续加速。（三）企业融资方面企业进行境外发债，可以提高企业的融资效率，并且境外发行债券的方式能够为企业降低融资成本。在境外发行债券的融资的资金具有较强的灵活性，企业的资金能够滚动的使用，为企业的日常经营和投资起到促进作用。在境外发债的企业，能够有不同币种的回收，使得企业不断地走向国际化，并且部分企业急需不同币种的融资，使企业的融资更方便。我国企业在境外发债，能够使企业在国外的知名度得到提升，有利于企业在海外的市场经营，促进了我国企业的国际化。三、中国企业在境外发债的特点20世纪80年代我国在日本发行的第一只债券成为我国在新中国成立后的第一次海外债券发行。从此后，中国企业开始了在海外发行债券的各项金融活动。后来我国企业发行了一只人民币计价债券，是由我国的国家开发银行发行的“点心债”，在中国香港开始发行。也因此我国人民币债券开始在全球债券市场进行发行。从2007年进行的第一只人民币计价债券的发行后，短短一年以后，我国企业在海外的债券发行规模越来越大，呈现了迅速增长的趋势，当时海外市场的利率较低，吸引了众多国内企业在海外进行债券交易。到了2015年，我国的海外债券规模足足增长了四倍，体现了我国在海外举债的增长速率极高。四、中国企业在境外发债的问题（一）企业没掌握境外发债的流程为了规范國际市场，国际债券市场的会有相应的监管机构对于发债企业进行监管，对于需要发展合作的信用评级、承销、审计等机构都有相关的规定和政策，严格要求有关的发债企业遵守明确的制度。我国的部分企业对于在台湾市场发行债券的流程并没有掌握，因为缺乏了对具体流程的了解，主要体现在我国企业的财务相关制度不适用于国际化的融资，并且对于这些相关机构与企业之间的合作，企业没有清楚的了解相关机构。例如部分企业选择了与企业自身情况不符的中介机构，导致企业的发行利率没有达到最好的效果，又需...