企业资金管理面临的新形势与新思路货币政策论文导读:：货币政策外松内紧。所以企业资金管理的近期重点应放在预防财务风险方面。企业资金管理的长期重点应放在预防经营风险方面。论文关键词：货币政策，成本上升，财务风险，经营风险一、企业资金管理面临的新形势1.货币政策外松内紧目前，全球经济正在复苏之中，大部分国家采用宽松的货币政策。美国实施的第二轮量化宽松货币政策已于6月底结束，但其仍然维持0-0.25%的基准利率。近期银河证券首席总裁顾问左小蕾提出，美国第三轮量化宽松货币政策的预期没有降温。日本将银行间无担保隔夜拆借利率保持在0-0.1%区间，实行“零利率”政策，同时向市场注入40万亿日元的资金[1]。2011年以来，面对通胀压力居高不下的态势，我国政府6次上调存款准备金率，3次上调存贷款基准利率，这充分说明我国的货币政策已从宽松的货币政策转为适度从紧的货币政策。2.人民币币值外升内贬2005年人民币汇率形成机制改革以来至2011年6月末，人民币对美元汇率累计升值27.89%。今年以来，人民币也小幅升值，6月末，人民币对美元的汇率中间价为6.4716元，比上年末升值2.33%[1]9-10。我国今年上半年，经济保持平稳较快增长，实现GDP20.4万亿元，同比增长9.6%[1]45，与此同时，物价上涨较快货币政策，我国今年上半年的CPI为5.4%，而一年期的定期存款利率为3.5%，说明物价的上涨幅度超过了存款利率，相对而言人民币的币值下降了。3.政府信用外弱内强美国今年8月通过的“2011年预算控制法案”，提高了债务的法定上限。这样，美国违约风险在短期内基本消除，但仍然面临中长期债务可持续性风险。标普已将美国长期主权债信用评级由AAA调至AA+,这是美国历史上首次出现。欧元区的主权债务风险也持续上升，6月13日，标普将希腊长期主权债由B调至CCC，该等级为全球最低。我国2010年的财政赤字为1.05万亿元，占GDP的2.8%[2]，而美国为10.8%[3]，日本为10%[4]，说明中国的财政状况比较稳健中国知网论文数据库。上半年，全国的财政收入为5.69万亿元，财政支出为4.44万亿元[1]46，收支平衡、有所结余。今年以来，国债外投资市场普遍不景气，楼市投资受限，股市跌跌不休，基金全面亏损，投资者更看重收益的稳定性，从而金边债券优势再次得到体现。据《中国日报》报道，2011年第10、11、12期电子式储蓄国债受到投资者的追捧，其中的三年期和五年期的产品特别抢手，首日便售罄。标准普尔评级总经理在接受《第一财经日报》采访时表示，目前标普已上调了中国政府的整体评级。4.商品需求外降内增美国政府制定了“出口倍增”计划，4月份出口创下了1754亿美元的历史新高[1]29。地震、海啸和核泄漏灾难导致日本的消费下滑，并对全球产业链造成了负面影响。而中国则不同，2011年7月份我国的社会消费品零售总额为1.44万亿元，同比增长17.2%；1-7月份的社会商品零售总额为10.02万亿元，同比增长16.8%；1-7月份的固定资产投资总额为15.24万亿元，同比增长25.4%。以上数据表明，我国的内需在不断地增长[5]。二、企业资金管理面临的新环境企业的运营与发展主要由人财物支撑，资金管理受到商品市场、劳务市场和货币市场的影响。目前，企业的原材料价格、职工工资持续大幅度上涨，加上货币政策收紧，这都不同程度地挤占企业利润，尤其是中小企业面临的成本上涨压力更大。1.商品市场：原材料价格上涨受需求拉动和成本推动的影响，我国的物价呈现出持续上涨的态势。国家统计局公布的数据显示，我国第二季度的CPI为5.7%，PPI为6.9%，而工业生产者购进价格同比上涨10.4%[1]43货币政策，这大大增加了企业的原材料成本。输入型成本推动、工资上涨和交易性货币供给增速提高是推动2010年以来我国物价持续上涨的三大因素。目前，由于受央行稳健型货币政策的调控影响，物价上涨主要受前两个因素影响，特别是输入型通胀压力猛增。由于我国经济发展对国际上的资源、能源类大宗商品的依赖程度逐步加深，其中：石油、铁矿石和钢的对外依存度分别达到了55%、60%和70%。今年一季度，中国原油、成品油和铁矿砂的进口额合计比去年同期增加275亿美元，因为价格上涨直接导致进口增加177亿美元，占三分之二[6]。大宗商...