中国国有企业的代理成本估算平新乔范瑛郝朝艳北京大学中国经济研究中心No.C20030162003年7月9日摘要我们运用“2002年国有企业改制调查”中的激励工资数据集，在特定的生产函数和代理人的效用函数的框架内，按Broyden-Fletcher-Goldfarb-Shanno的最大似然估计模拟程序，对中国国有企业的代理成本的规模、原因作了估计与分析。发现，中国国有企业的代理成本，相当于60－70％的利润潜力。这就是说，在现存的国有企业体制下，代理成本使得企业效率只利用了30－40％！代理成本由两方面原因而产生，信息不充分与代理人风险规避态度。所有者（政府的国资管理机构）对客观随机冲击与代理人的行为参数风险规避r与努力的边际成本递增率缺乏充分的信息所产生代理成本占2/3，而由代理人风险规避而导致的代理成本占1/3。从模拟估算的结果看，采取租赁、出售或租售国企的方式，大约可以使利润潜力的利用率增加20个百分点。而降低契约的信息成本，从根本上来说，应该在对财产所有与控制权上努力实现分权化。关键词：激励性契约（incentivecontract）、代理成本（agentcost）、国有企业（State-owned-enterprises）JEL索引号：D82，D23，D81平新乔的联系方式：北京大学中国经济研究中心，北京，100871。电话：62754798。E－mail：新疆ping@ccer.pku.edu；范瑛的联系方式：北京大学中国经济研究中心，北京，100871。电话：62759555。E－mail：yfan1980@yahoo；郝朝艳的联系方式：大学中国经济研究中心，北京，100871，电话：62759555。E－mail：hao@ccermail。本文是福特基金会“公关政策研究项目”的“中国国有企业的激励与交易成本”研究项目中的主要成果。感谢福特基金会“公关政策研究项目”的资助。在本文的研究与写作过程中，作者得到了Queen’s大学的C.Ferrall教授的热情指导与北京大学姚洋教授的数据帮助，谨致谢忱。北京大学中国经济研究中心蒋承、彭云峰同学参加过讨论，并贡献过有益的建议。在此一并致谢。错误全归于作者。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---中国国有企业的代理成本估算平新乔范瑛郝朝艳1、导言中国国有企业在过去的5、6年内，无论在绝对数量上，还是在相对比例上，都已经大大收缩了。我们可从三个量纲来度量国有企业的收缩：第一、在工业企业中，从1996年到2001年，国有及国有控股的工业企业的数量，从1996年的近13万家下降到2001年的不到5万家，减少了近2/3。1在这减少的8万家企业中，由于破产或者被别的国有企业并购的原企业，占消失的企业的16％，2而剩下的84％的原因有企业都通过租赁、承包和托管、租股结合、租售结合、合资与出售，逐渐变为非国有企业。第二、按稍宽的口径，在全部汇编企业中，国有企业的户数在1997年至2000年下降了7万多户（见表一）。表一：全部汇编的国有企业户数年份全国（单位：万户）中央（单位：万户）地方（单位：万户）1997年26.22.623.61998年23.82.321.51999年21.72.219.52000年19.11.517.6资料：《中国会计年鉴》2001年。中国财政杂志出版社，2001年，第722页。1《中国统计年鉴》，1997－2002年，中国统计出版社，1997－2002年各版。2根据世界银行国际金融公司和中国国家经贸委“2002年国有企业改制调查”获得的样本数据分析。该数据我们会在本文的后面作详细介绍。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---表一说明，在1997－2000年消失的7万户国有企业中，有6万户是经地方政府之手出卖或同意破产的。第三、在更广的定义，即全部法人单位中，国有及国有控股的法人单位，在数量上已不占优势。据国家统计局组织的全国第二次基本单位普查数据（普查时点为2001年12月31日），在全国302.26个企业法人单位中，国有控股占50％以上的企业法人单位只有42.78万家，占全部企业法人单位总数的15％左右，国有资本占全部实收资本的比重，在非竞争性的产业（如金融、交通运输、电信、采掘与教育等）中，仍达60－70％；而在竞争性的产业（如房地产、服务业、批发和零售贸易、餐饮业、建筑业等）中，国有资本只占全部实收资本的30％左右。3因此，无论按最狭义的...