养老金入市的必要性与风险分析萧楠芳[摘要]养老金入市，是指把基本养老保险基金中的个人账户基金用于证券投资。近年来，我国人口老龄化问题日趋严重，保守的养老金投资策略使得养老金每年的收益率很低，而且远低于通胀水平，养老金缺口的存在使得改革养老金投资运营模式迫在眉睫。将养老金投资于市场的确可以实现养老金的保值增值，同时起到稳定市场的作用。但是我们应该意识到，属于社会保障的范畴的养老金投入市场，风险在所难免。[关键词]养老金入市；必要性；风险[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.33.1491养老金入市背景简介养老金概念属于社会保障的范畴，其与老年人的生活息息相关，对于养老金是否入市长久以来一直备受社会各界的争议。在2012年3月召开的两会中，养老金入市成为了引发热议的话题，随后，3月20日晚，全国社会保障基金理事会发布消息，受广东省政府委托已于3月19日在北京签定了关于运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元的委托投资协议。2015年10月27日，人社部表示养老金入市将于2016年启动，规模或超过2万亿。养老金可以于2016年5月1日施行，但事实上，真正入市资金到位还需要时间。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---养老金入市的重要原因是受到形势所迫，养老金保守投资带来的低效率、养老金资金缺口不断扩大、人口老龄化问题加大了养老金支付压力以及资本市场发展持续低迷等，都要求养老金进入取票市场，为资本市场的发展带来活力，实现养老保险基金的保值增值，实现与资本市场的良性互动。2养老金入市的必要性2.1养老金缺口需要入市投资收益弥补我国实行的是现收现付为主的养老金制度，为了解决已退休职工养老金支付，社保机构常利用统筹账户和个人账户的财务管理制度直接挪用在职职工的个人账户资金，不断透支个人账户填补统筹资金的不足。另外，养老金还需偿还为“国企老人”和“过度群体”的发放缺口。根据财政部公布的数据显示，2015年我国基本养老保险基金预算收入为2.7万亿元，其中保险费收入2万亿元，出为2.46万亿元，剔除5620.38亿元政府财政补贴后，差额为4600亿，可谓收不抵支。相比2014年企业职工基本养老保险基金1563亿元的收支差，养老金的缺口不断扩大。不断扩大的养老金缺口依靠政府的财政补贴来平衡收支，不仅会损失其他不享受养老保险公民的福利，也不是解决缺口问题的根本手段。缺口的存在使得我国实行的部分积累制的养老金筹资方式正在面对着未来养老金收支不平衡的巨大压力。如何在不增加投保人负担的前提下来解决养老金缺口问题，首选方法便是通过入市来提高养老金的盈利能力，实现保值增值。2.2人口老龄化问题带来支付压力随着科技日益进步和经济的快速发展，人们生活质量和水平显著提高，居民寿命普遍延长，我国人口老龄化问题日益突出。《中国人口老龄化发展趋势预测研究报告》指出，在建立适应社会主义市场经济要求的社会保障制度方面，养老、医疗等社会保障压力巨大。我国养老保险基金在养老收入中占比较高，随着人口老龄化，需要支付更多的养老金，社会保障的支出负担加重。在过去的养老金投资过程中，为了实现资金的安全和流动性，主要依靠于银行和购买国---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---债获得的收益，较低的收益率跑不赢物价指数，使得养老金收入日益缩水，更无法实现价值增值去应对我国人口老龄化带来的挑战。无论从社保基金投资于股票市场获取了较高的收益率来看，还是借鉴其他国家运营养老金的经验来看，将养老金投资于股市很有必要，不仅可以实现保值增值还可以缓解社会保障的支出负担，因此，养老金入市是应对人口老龄化趋势的必然选择。2.3促进资本市场的发展我国的股市在2015年经历了剧烈的动荡，可谓“暴涨暴跌”，目前股票市场处于熊市状态，投资者情绪持续低迷，不利于资本市场的发展。从短期来看，规模庞大的养老保险基金进入股市，将会给市场注入新的流动性，资金的注入能够调整投资者的情绪，增加投资者的信心，给市场带来积极性的预期，提升股价。从长期来看，养老基金作为重要的机构投资者，具有很强...