网上证券交易模式现状和发展趋势研究【摘要】计算机技术、通信技术以及通讯网络技术为代表的信息技术迅猛发展，促进了网络技术在证券行业的不断渗透，证券市场的电子联网成为了必然趋势，具有高效率、便捷、低成本、覆盖范围广、突破时空限制等特点的网上证券交易日益成为证券交易的主要形式。本文研究了网上证券交易的现状发展，对我国现有网上证券交易模式进行分析，并从券商经营模式、经纪服务模式、技术平台等方面分析网上证券交易模式未来发展的趋势。【关键词】网上证券；交易模式；发展趋势1引言・在早期的证券交易活动中，各项工作都是依靠人工操作的，尤其是通信技术的落后使得证券交易弊端连连，随着时间的推移，到了19世纪中后期，虽然电话、报价器、电报等电子手段运用到了证券交易中，但是委托、交易执行、清算交割等一系列过程依然是人工操作的；直到20世纪70年代之后，电子交易系统的创造，才实现了证券交易的自动化;进入20世纪90年代，随着互联网技术的发展和信息技术在证券行业的深化融合，证券交易进入了具有里程碑的时代网络交易时代。传统证券交易分为两类：一类是投资者通过柜台委托、热自助、小键盘等设备在证券公司营业部内部交易，是现场交易；另一类是是投资者通过电话委托、远程大户室等远程交易手段进行证券交易，是交易手段的延伸。传统证券交易的主要特点是交易指令直接传递给证券公司信息传递的安全可靠方面有所保证。而网上证券交易是通过互联网传输交易指令的。两者之间最大的区别就是传递方式的差异。对于证券公司来说，网上交易意味着投资者证券交易的全过程都可以以虚拟方式实现，证券公司的服务和相关管理工作可以通过网络完成，决策管理可以智能化，由于网络技术功能的强大，传统证券交易的很多硬性资源不再具有价值了，软性的资源需要新的平台来定义，这会给证券公司的组织结构、管理理念服务模式带来极大地变化。2.网上证券交易的发展现状作为互联网发源地的美国，拥有世界最发达的信息网络既是网上证券交易业务最早开展的国家，也是是网上证券交易业务最为发达的国家。美国网上证券交易的发展得益于信息技术的发展、交易成本的降低以及美国经济的发展等因素。根据美国国际证券业信息中心数据统计，全球网上证券交易用户：2001年为2860万户，2002年为4090万户，2003年为5850万户,2004年为7135万户，增长了22%,2007年为1.6亿户，2008年为2.2亿户，2009年为2.99亿户，2010年为4.1亿户，全球网上证券交易用户在以34.6%的平均增长速度增加，到了2011年为5.6亿户。我国网上证券交易起步晚于美国，而且主要是由IT技术厂商和中小型券商的营业部推动发展的，网上交易可以降低券商的成本、突破地域和时间的限制，在全国甚至全球拓展客户，但投资者从一开始并不像券商那样积极投入；1997年中国华融信托投资公司湛江营业部推出“视聆通"多媒体公众信息网网上交易系统，标志着中国证券网上交易的开始。我国网上证券交易经过了几个发展阶段：（1）起步阶段（1996-1997年），部分证券公司与IT公司开始最基本的合作，因为网络基础设施不完善（网络介入少、上网专线费用高等），导致了只有极少数券商为极少数客户提供网上交易服务，这个时期的网上交易系统一般只能提供简单的行情浏览和股票交易等服务。（2）初步发展阶段（1998-2000年），网上证券交易开始注重交易数据的安全性，并采用了PKI、X509等标准电子商务安全体系，部分证券公司已采用数字证书进行身份认证，安全技术的发展为网上证券交易提供安全保障；随后2000年4月份证监会《网上证券委托暂行管理办法》的发行,对网上证券交易做出政策规范；1999年底，国内有25万证券投资者使用互联网交易，网上交易额占总交易额的1%。（3）快速发展阶段（2001-2008）,2001年开始，我国网上证券交易进入快速增长时期，网上证券交易量占沪深两型向集约型转变的背景下,网上证券交易也面临结构性的调市总成交量的比重在逐年增长，2001年，已有200多家证券经营机构实验性开展了网上委托业务，网上开户数达到40万；2001年证监会正式批准首批23家证券公司开展网上证券交易；2002年4月，证监会联合国家计委和国家税务局...