事件概述：在中国并购如火如荼的浪潮中，中国金融从业人员素质参差不齐，除了大型金融机构和财务顾问，有极大多数的投行人员已经沦为“倒票贩子”，哪里火向哪里凑，什么稀缺找什么，哪类标的贵找哪类标的。其中，最直接的表现，就是对于并购重组过程中“尽职调查”职责和专业素养的缺失。这也是海外高大上投行人，回归国内后，除了高就大机构外，在“金融圈”市场里打拼的或自立门户的，会发现自己“手无缚鸡之力”，觉得为什么中国投行是一个“卖方市场”，要么花精力找到好标的结果找不到买方，要么找到服务的买方找标的的价值观被不屑一顾。这是“中国本土投行人堕落”的悲哀。并购志，今日为各位读者精心整理了“中国国际金融有限公司”和“摩根史丹利”的尽职调查操作指引，非常值得学习和借鉴，二者的共性在于对并购标的尽职调查的流程规范性和完备性，二者的差异在于中西方文化差异和财务顾问服务意识形态的差异。“人间正道是沧桑，世道轮回，因果循环屡试不爽，中国资本市场只会朝着越来越规范且投行人群也会越来越专业的方向发展，勿蹉跎岁月，千金散尽还复来！专业、专注、用心、尽职！慎之于始，慎之于终，与君共勉！”--并购志一、中金的并购尽职调查（1）尽职调查概述（2）尽职调查的限制因素（3）在并购项目中的风险因素及控制（1）尽职调查概述财务顾问开展尽职调查工作的依据---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---财务顾问尽职调查的主要对象财务顾问尽职调查的目的和主要领域---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---财务顾问尽职调查的关注要点财务顾问尽职调查的关注要点（续）---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---财务顾问尽职调查的方式财务顾问尽职调查的方式（续）---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---全面尽职调查团队的组成（2）财务顾问尽职调查的限制因素限制因素一：保密的要求---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---限制因素二：上市公司的信息披露要求限制因素三：被调查对象的开放程度---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---限制因素四：时间的要求财务顾问尽职的衡量标准---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---案例一案例二---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---案例三（3）在并购项目中的风险因素及控制财务顾问在并购项目中的风险因素---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---财务顾问处理风险的主要原则财务顾问处理风险的主要原则（续）---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---一些操作经验及建议二、MorganStanley的并购尽职调查（1）尽职调查的范围（2）尽职调查的组织安排---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---（3）尽职调查对交易的影响（1）尽职调查的范围尽职调查是买方认知卖方的过程，虽然第一阶段和第二阶段的尽职调查工作比较繁重，但其实尽职调查工作贯穿于整个并购交易的始末示意性的并购交易流程图买方和卖方之间存在着信息不对称，买方所获得的信息也是不完备的，尽职调查可以减少这种信息的不对称，尽可能地降低买方的收购风险；尽职调查的结果和买方对风险的承受能力可能决定了并购是否能继续往前推进；尽职调查的结果也是买卖双方估值讨论的基础；尽职调查也是买卖双方知己知彼从而编制合并后合作业务计划书的基础。尽职调查的重要性---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---《经济学人信息部》近期的一项对中国并购近况的调查显示目标企业缺乏透明度以及缺少目标企业的相关信息是实施并购的主要障碍；而尽职调查工作方面存在的主要的障碍在于信息不完整不准确及收购目标未披露债务实际情况；调查显示外国企业更多地依靠对目标企业开展尽职调查工作来发现其存在的不足和问题，这也正...