供给侧改革背景下“混改”模式及其影响研究——以中国建材集团为例(下)供给侧改革背景下“混改”模式及其影响研究——以中国建材集团为例（下）2022年02月21日（2）民企参股模式中国巨石是中国建材集团旗下最具有代表性的改革试点企业。11019年4月22日在上海证券交易所上市，当年首次公开发行普通股7000万股，之后一直以发行股票、吸引基金等形式不断引入外来战略投资者和民营股东，从而逐渐降低企业中的国有成分，如表2、3所示。表2中国巨石上市后的主要股权持股情况（11019年）股东名称股东性质股权比例（%）中国新型建筑材料集团有限公司国有企业37.79浙江桐乡振石股份有限公司民营企业22.26江苏永联集团公司地方集体企业4.24中国建筑材料及设备进出口公司国有企业2.38其他流通股股东普通流通股33.33数据：中国巨石11019年度报表。表3中国巨石主要股权持股情况表（2022年）股东名称股东性质股权比例（%）中国建材股份有限公司国有企业26.97振石控股集团有限公司民营企业15.59香港中央结算有限公司外资战略投资者7.13BlILMELINDAGATESFOUNDATIONRUST基金1.54其他流通股东普通流通股49.77数据：中国巨石2022年度报表。把中国巨石成立之初时的主要股权成分与2022年进行对比，可以看出中国巨石中的国有和集体资本占比持续降低，股权结构向多元化转变。企业通过引入外资，设立公司以及引入基金等途径，使国有企业与其他战略投资者逐步融合，共同经营。（3）以“三七原则”设计的股权结构从中国建材集团来看，它采用了“正三七”与“倒三七”的多种股权构成形式。当原所有者仍持有上市公司30%左右股份相对控股时，然后引入其他股东的方式是“正三七”；至于“倒三七”是指部分上市公司会持有70%左右的股份，然后其他投资者或民企实际控制人将分摊约30%的股份。这种改革方式不仅使得集团对内部战略决策、固定资产与股权投资等拥有绝对控制权，还能通过注入民营资本来增强企业活力，从而实现国有资本的保值增值。（二）“供给侧改革”后建材行业绩效分析由图1可以看出2022年受到供给侧改革以及市场重组等影响，建材行业整体经济状况不佳，但2022年之后至今，建材行业利润总额呈上升趋势而亏损数额也在下降，2022年末国内建材行业利润总额达到4446亿元，同比增长9.8%，但增速有所放缓；另外从2022-2022企业的毛利率和销售利润率水平的持续增长情况可以看出，在去产能去库存政策下建材行业的总体盈利能力呈上升趋势。可见政策以及经济环境的有利变化的确能够促成建材行业的转型发展。图12022-2022年中国建材行业经济运行现状（单位：亿元）数据：公开资料整理。（三）中国巨石绩效分析中国建材集团已建成产业、技术、成套设备和物流贸易四大业务板块，中国巨石作为核心企业，负责开展集团战略性新型玻纤材料产业及其研发，也是我国新材料行业最早进入资本市场，企业规模最大的上市公司之一。同时，中国巨石同北新建材等其他三家企业也是中国建材集团在2022年提出的改革试点方案批准后，第一批选入混改的试点企业。因此本文选择中国巨本文：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！