中国电商企业跨境并购风险研究戴江秀魏静摘要：随着世界互联网浪潮的袭来，电子商务也开启了蓬勃发展的新时代，但是在我国经济基础比较薄弱的情况下，我国电子商务产业的发展和其他西方国家相比处于弱势地位。在一定意义上来说，跨境并购早已成为互联网迅速扩大资本和抢占商场的重要壁垒，同时也是实现企业自我持续发展的重要落脚点。关键词：电商企业；跨境并购；风险引言西方国家企业并购的历史已近百年，而跨境并购这一话题也历经了六次并购浪潮，我国自1979年起跨境并购经过四个阶段也进入了迅猛发展阶段。现阶段跨境并购依旧是热点话题，在2016年底的政策寒冬之后，跨境并购迎来了更大的机遇，但也伴随着更大的挑战，研究跨境并购成功案例并借鉴其成功之处具有一定的必要性。电子商务企业的跨境并购在我国企业跨境并购中占据着极为重要的地位，对我国经济发展和海外投资进程有着实质性的直接影响。随着市场经济的发展，互联网电子商务企业开始了蓬勃向上的发展，中国的电子商务企业不仅在数量上取得了较大的发展，同时在营销模式上也获得了较大的创新。当今时代的互联网金融行业取得了巨大的飞跃。在此基础上，各个电子商务企业为了谋求大数据资源，很多电商企业开始实行大规模的并购活动。而随着全球资本的跨国流动，跨境并购也逐渐成为最广泛的投资方式之一。越来越频繁的跨境并购在国内企业发展舞台上扮演着重要的角色，抓住“一带一路”的机遇，开拓海外市场也十分必要。1、跨境并购现况2017年中国跨境并购百强交易总金额达8800亿元，较上一年下降了37%。第100名的交易金额为13亿元，不到上一年的一半。其中电商企业腾讯和阿里系成为2017年最活跃的买家，在百强交易中，腾讯和阿里系分别占了7笔，其中，腾讯7笔交易总金额380亿元，阿里系7笔交易总金额230亿元。最活跃的买家其次是中信系6笔，高瓴资本5笔，海航和中投分别有3笔，吉利、滴滴出行和中国三峡分别有2笔[1]。“一带一路”的深入推进，使中国企业跨境并购规---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---模再创新高。在“一带一路”沿线国家的投资并购项目中，交易数量为54宗，占全年交易的18%，交易数量较上一年下降56.5%，但披露的交易金额方面，2017年中国企业在“一带一路”沿线国家完成投资并购交易金额达2400亿元，占全年披露交易金额的24%，较上一年上涨25%[2]。根据贝恩咨询公布的《2018年全球并购市场年度报告》，2018年全世界兼并收购的总投资额达到3.4万亿美元，比2017年增加11.5%，并接近2015年3.8亿美元的历史最高峰。然而受到全世界政治波动、相关监管趋严等因素妨碍，跨境并购在2018年下半年略有冷却。跨境并购依旧会进一步发展，但企业的作风会愈加稳健。而中国企业则会在跨境并购上更注重灵活性，拓展目标企业所处国家和地区范围。在当前经济极速发展的环境下，我国的电商企业也取得了突飞猛进的成果。在此基础上，各个电子商务企业为了争取开拓海外商场、扩大出口规模，很多电子商务企业开始推行跨境并购活动。但是并购并不一定会发挥作用，在相关的电商企业进行并购的进程中，往往伴随着高风险性，譬如决策风险、运作风险、整合风险，其中尤为突出的风险便是并购后的整合风险[3]。2、电商企业跨境并购风险2.1并购前：并购决策风险跨境并购事前风险最重要的组成部分就是并购战略风险。企业跨境并购失利的重要因素之一就是由于对并购战略风险控制不当造成的战略性失误[4]。而中国企业的跨境并购在战略风险上往往缺少战略性考量：其一，缺乏长远的战略目标。制约中国企业成为具有国际竞争力的一大障碍就是企业缺乏长远的战略目标，中国企业在进行跨境并购时更多的是在追求短期的利益，缺乏合理而明确的战略规划和目标。没有一个具体的战略目标和战略规划就导致了一些企业在进行跨境并购时贪图一时的利益或者收购一些无法带来收益的资产；亦或是收购与自身发展毫无关系的资产，最终陷入困境。阿里巴巴在欧美市场上并购的失利无疑是电商企业缺乏长远战略目标的表现其二，缺乏统一的战略协调。企业作为一个盈利性组织同时也是一个国家的公民，在实现自身的...