政府利益对国有公司利益的影响路径研究作者：沈晖作者简介：沈晖，男，1972年5月生，江苏经贸学院公共服务与管理学院讲师，法学博士，屮国证券法学研究会理事，研究方向为民商法。原文出处：财经法学内容提要：政府既是国有企业的股东，又是其规制者。对国有公司屮政府利益的判断，是由不同角色的政府进行的价值判断。作为股东的政府利益可以参与模式与信托模式融入公司利益。而在政府作为规制者时，政府所代表的公共利益可以信托模式融入公司利益，公共利益也可构成对国有公司利益的外部限制。当前对国有企业的规制注重国有资产保护，而忽略了在此过程中对政府意思形成的规制。政府如何行使股东权利的意思形成，应当引起理论与立法实践的更多重视。期刊代号：D413分类名称：经济法学、劳动法学复印期号：2018年01期关键词：政府利益M有公司M有企业公司利益公司治理Government/sinterestState-ownedcompanySOECompanyinterestCorporategovernance【】DF411.91【文献标识码】A【】2095-9206（2017）05-0112-14无论中外，对国有企业（或政府企业冲政府利益如何保护，是一个历久弥新，反复讨论却又似乎始终没有答案的问题。保护的前提是清楚界定国有企业中"政府利益"究竟是什么?政府利益以何种方式影响国有公司利益?在此基础上，我们方可有的放矢地进行调整和规制,根据《企业国有资产法》第5条，国家出资企业，是指国家出资的国有独资企业、国有独资公司，以及国有资本控股公司、国有资本参股公司。鉴于上述国家出资企业多为公司，且公司为现代企业的典型组织形式，本文中不区分非公司类与公司类国有企业，除另有说明外，均以国家出资企业中的国有公司（含国有独资公司、国有资本控股公司与国有资本参股公司）为研究对象，《企业国有资产法》所称的国家出资企业，指由各级国资监管机构作为直接股东来履行出资人职责的企业，而不包括国家出资企业本身作为股东投资设立的下属企业。《企业国有资产法》第12条规定："履行出资人职责的机构代表本级人民政府对国家出资企业依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等出资人权利"对比《公司法》第4条，此处的"资产收益、重大决策和选择管理者等""出资人权利"均为"股东权利"，亦即此处的国家出资企业系指国资监管机构作为直接股东的企业，在国家出资企业投资设立的下属企业，则由国家出资企业而非国资监管机构作为股东行使权利。解读《国有企业资产监督管理暂行条例》第23、24条对国资监管机构"所出资企业"及"所出资企业投资设立的重要子企业"所做之区分亦可得出同样结论。①尽管现实中，我们谈及国有企业时，通常也包含此类国家出资企业的下属企业，但国家出资企业对此类企业的具体管理与决策行为（例如行使表决权）是否符合终极出资人的"政府"利益的判断，涉及政府如何将其利益判断通过国家出资企业传导与贯彻至下属企业。本文仅研究政府利益如何影响国家出资公司的利益，所指国有公司仅指国家出资企业中的国有公司。至于体现了政府利益的国家出资企业的利益与意志如何影响其下属子公司乃至孙公司利益等，涉及下属公司的利益形成机制，笔者已另撰文进行了研究。②一、国有公司中政府利益的判断是不同角色的政府的价值判断（一）政府在国有公司中的双重角色在国有公司中，政府扮演着双重角色：股东与规制者。以国有公司为媒介，政府一方面作为内部股东，政府利益内化为公司利益的构成因子；另一方面，作为国有公司的外部规制者，政府所维护的利益构成了对国有公司利益的外部限制。当然作为国有资产代表的政府与作为规制者的政府往往并不相同也不应相同，进而，作为股东与作为规制者的政府的利益并不相同,政府作为国家所有权的代表，代表国家履行出资人职责，具有股东身份。例如《企业国有资产法》第3条、第4条规定，"国务院代表国家行使国有资产所有权"、"国务院和地方人民政府依照法律、行政法规的规定，分别代表国家对国家出资企业履行出资人职责，享有出资人权益"政府作为国家（政府）利益或公共利益的代表，对包括国有企业在内的各经济组织的经济活动进行规制。当代社会国有企业的经营领域主要集中于公共事业等涉及公共利益的领域，这...