东北上市公司与地区经济发展研究刘斌+陈阳[摘要]上市公司是市场经济的重要组成部分，与区域经济发展联系密切，而两者之间的关系值得深入研究。文章收集了东北上市公司2008年至2014年的财务数据，希望通过上市公司的发展来窥测当地经济发展情况，接着采用回归模型分析，从实证的角度得出上市公司有助于区域经济发展的结论。[关键词]上市公司；经济发展；相关性[DOI]1013939/jcnkizgsc2017111321引言截至2014年12月31日，东北共有上市公司144家，主要分布在能源、制造、化工、钢铁、房地产等行业。本文研究旨在通过对东北上市公司的2008年至2014年的财务分析，揭示东北经济在2008年全球金融危机过后的运行状况，探究東北地区上市公司和地区经济发展水平之间的关系，给相关机构提供参考建议。2东北上市公司财务分析上市公司是地区经济发展的领头力量，本文通过上市公司的相关财务指标分析，来量化分析上市公司的发展情况。主要从上市公司资产、数量、收入、利润等指标进行财务数据分析，从偿债、运营、盈利、成长四个方面进行财务指标分析。21财务数据分析211资产分析GDP是反映地区经济发展水平的客观数据之一。东北三省的GDP从2008年的2840905亿元，增长到2014年的5746981亿元，年均复合增长1246%；上市公司总资产从2008年的567759亿元，增长到2014年的1416654亿元，年均复合增长1646%。从资产占GDP比重上来看，2008年的为1999%，增长到2014年的2465%，虽然有一定程度增长，但比重依然偏低。说明东北三省上市公司虽然取得一定发展，但参与市场经营活动的比例依然不高。分产业上市公司来看，一产上市公司的总资产从2008年的1529亿元增加到2014年的24646亿元，二产从2008年的436557亿元增加到2014年的991343亿元，三产从2008年的115912亿元增加到2014年的400665亿元，年均复合增速分别为828%、1465%、2296%。从数量上看，二产上市公司居多，占据绝对优势；从复合增速看，三产上市公司发展好于二产，一产发展较慢。212上市数量分析从上市数量上看，东北三省2008年共有上市公司112家，2014年增长到144家，平均每年大概增加5家上市公司，增幅为2857%，要慢于同期的GDP和上市公司总资产。分产业来看，以2014年为例，东北一、二、三产上市公司分别为6家、99家、39家，占比分别为417%、6875%、2708%。从行业分布来看，仍以二产为主，行业分布较单一化，必然会对东北地区经济发展产生一定的不利影响。213收入分析从收入上看，东北上市公司从2008年的361830亿元增长到2014年的663159亿元，年均复合增长1062%，低于同期GDP的复合增长速度。从收入占GDP比重上来看，东北三省上市公司总收入占GDP的比重，呈现波动下降的趋势，这也是总收入年均复合增长低于同期GDP增长所带来的必然结果。分产业上市公司看，一产上市公司的收入从2008年的9052亿元增加到2014年的19391亿元，二产从2008年的292051亿元增加到2014年的501310亿元，三产从2008年的60727亿元增加到2014年的142458亿元，年均复合增长分别为1354%、942%、1527%。214净利润分析东北上市公司净利润从2008年的16176亿元增长到2014年的30996亿元，年均复合增长1145%，低于同期的GDP增速。分段来看，2008—2010年属于利润上升周期，2010—2012年属于下降周期，2013年利润大幅增加，2014年利润再次出现下降，降幅高达1356%。与总资产和总收入相比，14年的净利润出现了明显幅度的减少。分产业来看，一产上市公司的净利润从2008年的799亿元增加到2011年的1481亿元，二产从2008年的9465亿元增加到2014年的18291亿元，三产从2008年的5912亿元增加到2014年的12676亿元，年均复合增长分别为2284%、1161%、1356%。22财务指标分析221偿债能力分析资产负债率是期末负债总额除以资产总额的百分比，衡量企业在清算时保护债权人利益的程度，也能反映公司经营的杠杆程度。东北三省上市公司的负债率呈现稳步上升的趋势，2008年为5656%，增长到2014年的6243%，负债率的上升可能会导致公司陷入财务危机，值得上市公司高管警惕。222营运能力分析营运能力揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。本文选取了净资产周转率来衡量上市...