上市公司跨境并购财务风险及防范研究李君【摘要】据不完全统计，截止到2020年末，我国对全球近190个国家及地区进行了投资，我国境内约有近3万的投资者对外进行投资，这些投资大部分都集中在欧洲地区，是我国上市公司及各大企业跨境并购交易额最多的地方，大概能占我国并购总额的6成左右，为欧洲经济注入了新的活力和新的增长点。同时，国内上市公司的跨境并购业务也成为我国经济外向型发展和“走出去”的重要表现，是贯彻和落实习近平总书记指出的“全球经济一体化”和“一带一路”发展的重要体现，但跨境并购业务也是一把“双刃剑”，由于并购业务失败率居高不下，带来的财务风险也日益增多，如何防范和有效化解这些风险和危机是跨境并购业务必须解决的现实问题。【关键词】上市公司;跨境并购;财务风险【DOI】10.12334/j.issn.1002-8536.2021.27.1、上市公司跨境并购的新趋势随着我国改革开放的不断深入，经济全球化进程逐步加深，国内一些有实力的企业为了能够实现“走出去”梦想而开展跨境并购活动。尤其是在习总书记提出“一带一路”倡议后，中国的很多企业都积极响应国家号召，对外投资连年大幅增长，表现迅猛。目前，全球经济都不容乐观，但我国企业对外投资的热情却不减，经济活动保持高增长态势。从目前情况来看，我国企业跨境并购主要有两种趋势。一是我国企业跨境并购的数量和规模都呈大幅提升的态势，已经连续多年增长，尤其是在2019年并购总额已经达到了5000多亿美元，从近几年的发展趋势来看，我国企业跨境并购成交额会呈现积极增长的趋势。二是我国企业跨境并购活动呈现出多元化的趋势，这主要体现在并购涉及的行业种类越来越丰富，从以前的制造业、批发零售业开始向IT行业、高新技术行业发展，这也可以从侧面看出我国企业在高新技术领域发展的越来越好。除了国营企业外很多中小民营企业也纷纷“走出去”，使得我国对外经贸越来越有活力，呈现出持续向好的趋势。2、上市公司跨境并購业务存在的财务风险分析---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---2.1价值评估方面的风险上市公司在进行跨境并购时一定要对目标企业的价值做好评估，如果估值工作有任何失误那就会对整个并购产生较大的影响，所以上市公司一定要做好估值工作。因为估值工作涉及的方面比较广，上市公司只靠自身的能力是有限的，所以要聘请专业的评估公司，请评估公司对目标企业做尽职调查，并做可行性报告。上市公司在充分了解目标企业的情况和信息后作出正确的估价，这样就能尽可能的减小价值评估方面的风险。2.2并购融资方面的风险目前，国际上比较常用的融资方式有借款融资、权益融资、债权融资以及混合融资等方式进行融资。一般来说跨境并购需要非常大量的资金去支撑，所以依靠企业自有资金往往并不能满足企业对于自己的需求，需要通过融资来完成并购。融资活动本身存在一定的风险性，需要上市公司做好防范工作。上市公司跨境并购业务存在的并购融资风险表现为以下2个方面：一是上市公司自有资金不足，需要通过融资的方式来筹集资金，这就要保证在筹集资金的时效上和数量上满足并购的需求，否则就会影响并购工作的顺利进行。二是使用杠杆融资方式会给企业带来一定的风险，如果企业的偿债能力变弱那就会加大其财务的压力，严重的还会导致企业资金链断裂。2.3资金支付方面的风险跨境并购企业双方来自于不同的国家，他们之间的金融制度存在较大的差异，所以很多企业为了避免不同国家金融制度带来的影响往往会采取现金支付方式。例如某上市公司跨境并购全部采用现金支付方式，不采用其他的支付方式及混合支付方式。不过，随着全球经济的不断发展，近几年单一采取股票支付的占比连年增长，已经达到60%，但这种支付方式是否科学还有待商榷。理想中的支付方式应该是科学的、高效的、节约成本的、安全的，从目前情况来看现金支付方式并不能满足以上这些条件。2.4后期整合方面的风险跨境并购整合与国内企业并购整合是完全不同的，跨境企业并购涉及两个国家的政治、经济、文化等多个方面，这些方面都会影响跨境并购整合的情况。跨境并购整合阶段对整个跨境并购工作...