上市公司基于EVA价值管理研究撰写时间：202X年XX月XX日---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---徐乾浩摘要企业价值是企业未来现金流的现值。引入基于EVA的价值导向管理体系，企业不再仅仅通过会计利润来衡量，而且对公司的评价和未来的发展都是非常有益的。通过这种方式，可以更准确地衡量公司的盈余，并为公司的未来发展寻求更强劲的新的增长点。在此基础上，引入适当的企业价值管理模式，使企业在快速变化的市场竞争环境中立于不败之地。文章以山西杏花村汾酒厂股份有限公司为例，对上市公司价值管理进行探索。关键词价值驱动;价值管理;EVAdoi：10.3969/j.issn.1673-0194.2021.07.054中图分类号F272.5文獻标识码A文章编号1673-0194（2021）07-0134-031引言企业想要在如今激烈的竞争中立于不败之地，就要在企业管理中坚持以价值为导向的管理。进行价值管理对企业的好处，不仅在于能够传承落实公司的远景，更能设定企业员工守则、工作信条等方法，在组织内部进行各种层面的沟通，凝聚组织、团体、团队与个人的目标成为共同信念，以增加组织成员的生活品质满意度，最终做好顾客服务，持续组织的竞争力和获得长久的事业成功。利用预测的财务报表来进行公司价值的评估，对公司的价值有一个合理的定位，之后再根据预计财务报表的信息对企业价值驱动因素来进行分析，以确定公司的价值驱动因素，还要引入以价值为导向的企业管理模式。对山西杏花村汾酒厂股---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---份有限公司（以下简称“山西汾酒”）而言，只有解决好价值创造、价值评价、价值分享这一条价值链的连接和平衡，才能促使员工有持续的动力去创造价值。2汾酒集团价值创造的评价标准著名的管理大师PeterDrucker在哈佛商业评论中写道：“我们通常说的利润并不是真正的利润。如果一个企业不能获得比资本成本更多的利润，它将亏损。纳税后，它好像是一种真正的利润，但它是没有意义的，若企业的收益小于其全部的资本成本，企业就不能创造价值，就会处于一种毁损价值的状态”。20世纪80年代，美国思腾思特公司首次提出EVA（EconomicValueAaded，经济增加值），并将其理念引入可口可乐公司，使其能够在实际操作中取得成果。从那时起EVA被广泛应用于世界各地的企业。到目前为止，世界上已有超过3家公司（包括西门子、索尼等）已经采用价值管理系统，其效率和增长率都有了很大的提高。EVA被美国财富杂志称为财富创造的关键。EVA不仅可以评价公司是否为股东创造价值，还可以确定经济增长点，实现以价值为核心的管理。2.1经济增加值的介绍经济增加值是一种剩余价值指标，在数量上等于税后净经营利润超过资本成本部分的价值。其计算公式为：EVA=IC×（ROIC-WACC）ROIC=NOPAT/IC（1）式中，NOPAT为税后净经营利润;WACC为公司加权平均资本;IC为投入资本---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---额;ROIC为投入资本收益率;IC为投入资本平均余额;NOPAT可根据EBIT直接计算，即：NOPAT=EBIT（1-t）=净利润+利息费用×（1-t）。山西汾酒预测期投入资本、税后净经营利润、经济增加值计算结果见表1，表2。2.2山西汾酒引入EVA的意义山西汾酒引入EVA之后，不再单纯地以会计利润来衡量，对公司的评价与未来的发展是非常有利的，因为如果只看会计上的利润，就会造成资本成本畸形。EVA是减去债务和股权资本成本后的价值，是使用全部资本得机会成本。EVA指数提醒，减掉所有的成本后的利润的部分，才是真正的盈余。它会防止一些公司通过盈余管理，出现“数字”上的业绩和虚高的利润，没有反映公司价值的创造状况。这样的话，就能更准确地衡量公司的盈余状况，为公司未来的发展寻求更加强劲的新的增长点。3山西汾酒基于EVA的价值驱动因素分析在公司价值EVA已经完成评估的情况下，需要对公司的价值驱动因素来进行探究，以便为公司在各大财务决策方面提供一个可靠的参考，为公司未来的发展方向提供指引。3.1价值驱动因素分析的思路价值驱动力是影响或促进价值创造的重要因素。根据财务评价理论，公司价值创造的...