中国央行数字货币的设计机制,及潜在影响研究撰写时间：202X年XX月XX日---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---朱太辉张皓星摘要：本文基于央行数字货币专利申请信息和相关專家公开论述，系统分析了央行数字货币的设计演变、双层投放体系及其对金融体系、政策调控的潜在影响。研究认为，央行数字货币在中心化、双层投放体系设计下，定位于现金替代，对商业银行存款挤出及货币乘数影响较小。央行数字货币在保护用户隐私、提高监管能力、降低交易成本和简化跨境支付方面有着显著优势，对现有第三方支付业务产生替代效应。央行数字货币也会影响以支付为重要入口的金融科技业务和数字金融解决方案输出业务的发展，但若数字货币支付交易数据能够在保证安全和隐私的前提下，向金融科技企业和金融机构开放数据分析接口，则有利于打破数据孤岛，推动金融科技业务和金融数字化转型更好更快发展。关键词：数字货币;货币政策;金融科技;第三方支付中图分类号：F822文献标识码：B文章编号：1674-2265（2021）05-03-07DOI：10.19647/j.cnki.37-1462/f.2021.05.1一、引言中国人民银行自2021年起开展DC/EP研究，距离落地运行已越来越近：2021年8月央行透露数字货币“呼之欲出”，12月相关媒体披露央行数字货币将于深圳、苏州等地进行内部测试，2021年1月央行工作会议部署将继续推进数字货币研发工作，此后相关机构的数字货币钱包开始内部测试。央行数字货币与传统的货币支付工具相---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---比具有可控匿名、法定货币等特征，其对现有金融结构、货币政策、支付体系、金融科技发展等方面的影响值得关注。目前已有一些文献对央行数字货币的设计原理、发行机制、潜在影响做出分析。在设计原理方面相关研究聚焦于分布式系统、单层投放体系下的数字货币研究，如陈海波和聂舒（2021）1等。而郝毅（2021）2、邹传伟（2021）3、穆长春（2021）4、周小川（2021）5等则认为分布式系统不利于央行监管、单层投放体系则可能导致金融脱媒问题，因而更偏向于中心化系统、双层投放体系下的央行数字货币架构。在央行数字货币潜在影响方面，姚前等（2021）6认为数字货币的推行有望改善现有货币政策传导机制、保护个人数据隐私、强化监管、促进人民币国际化。邹传伟（2021）3则认为央行没有将现金完全替换为数字货币的计划，因而数字货币不构成新型货币政策工具，但数字货币会对M2产生紧缩效应进而影响货币乘数M2/M0。邵宇和陈达飞（2021）7认为央行数字货币的颠覆性较小，理由是央行数字货币主要影响交易清算环节，对消费者的影响不大，而人民币国际化方面具有提升交易便利性的作用，但技术并非人民币国际化的主导因素。已有的文献为进一步研究央行数字货币提供了有益的帮助，但随着央行确认数字货币采取与纸币并行共存、中心化系统、双层投放体系架构，已有---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---文献尚未能根据上述特征、结合央行专利信息深入分析数字货币的设计演变、具体使用场景和潜在影响。鉴于此，本文系统梳理中国人民银行数字货币研究所（以下简称数字货币研究所）在国家知识产权局申请专利的公开信息、参考相关专家的公开演讲和专业论文等，深入分析数字货币的设计演变、双层投放体系及其对金融体系、政策调控的潜在影响。二、央行数字货币的设计思路演变通过对数字货币研究所2021年申请的80项专利进行分析，我们可以观察到央行数字货币的设计演变：在钱包形式上，有数字货币芯片卡和基于支付终端设备设立钱包两种模式;在底层架构上，经历了从基于区块链的分布式架构到中心化架构的变化;在发行方式上，直接发行方式和双层发行方式均有涉及，但在专利数量上采用双层投放体系的专利更多，央行相关专家的公开文献分析的也主要是双层投放体系（范一飞，2021;穆长春，2021）8，4。在钱包形式的选择上，数字货币芯片卡的设计方式类似于原有的IC电话卡模式，通过基于实体的芯片卡（IC卡、SIM卡等）设立电子钱包，该卡可在ATM终端进行货币存取（见图1）。这种数字货币并...