P2P网络借贷平台风险防范机制研究杨依君尹枚麻佩丽苏苑莹孙萌麦紫铃摘要：本文基于对广东省P2P网贷风险防范机制作用效果的调研，将P2P网贷平台分为正常运营和出现问题两类，利用二值概率模型——Logit模型进行实证分析。实证表明在P2P风险防范机制中，为投资者提供合理的利率报酬水平、担保、资金存托管和不构建内部资金池等措施，能够很好起到维持公司正常运营的作用，为其应对风险提供参考。Abstract：ThispaperinvestigatesandstudiestheeffectofP2Pnetworkloanriskpreventionmechanism，dividesP2Pnetworkloanplatformintotwocategories：normaloperationandproblems，andusesthebinaryprobabilitymodelLogitmodelforempiricalanalysis.TheempiricalresultsshowthatintheP2Priskpreventionmechanism，itcanmaintainthenormaloperationofthecompanytoprovideinvestorswithreasonableinterestratereturnlevel，guarantee，funddepositandcustody，anddonotbuildinternalcapitalpool.Finally，thepaperputsforwardsuggestionsfromthreeperspectives：regulatoryauthorities，P2Pplatformandinvestors，whichcanprovidereferenceforthemtodealwithrisks.關键词：互联网金融;P2P网络借贷;风险防范;Logit回归Keywords：Internetfinance;peertopeerlending;riskprevention;Logitregression：F830.589文献标识码：A：1006-4311（2020）12-0297-030引言P2P网络借贷自在中国出现以来，因快速便捷，且弥补了中国小规模借贷不足的缺陷，发展迅猛。但其在经历了爆发式的快速扩张后积累了大量的问题，自2018年以来，P2P网贷频现爆雷潮，对P2P网贷的发展造成了沉重的打击，也使P2P网贷的发展陷入瓶颈期。此时我国P2P网贷行业仍处于监管和规范阶段，制度体系还在趋于健全，其针对P2P网贷行业风险防范机制的研究还比较缺乏。因此，进行P2P网贷风险防范机制的研究对于促进P2P网贷风险调控以及稳健发展具有重要意义。1广东P2P网络借贷行业近况通过网贷之家平台，选取了广东2014年-2019年的行业相关数据：正常运营平台数量、累计转型及停业平台数量、行业成交量。从网贷平台运营数量来看，广东省的P2P平台在15年达到了一个峰值，为669家，随后便开始下降，并从17年起大幅下降，直至2019年末下降到仅剩69家，几乎缩减了十倍。相反，从累计转型及停业平台数量来看，广东省的数据从2016年开始大幅增长，到2019年末累计数量高达590家，跟巅峰期的运营平台数量相差无几。这说明网贷平台数量已过暴风增长期，现在为行业的整改收缩期，以督促不合规平台清退为主，转型为辅的方式，从而使整个P2P网贷市场趋于成熟。从成交量走势来看，其变化趋势跟平台数量走势大致相同，其在2014年至2016年期间呈大幅上升趋势，而2017年开始大幅下降，到2019年末下降至仅56.97亿元，比高峰期时少了将近10倍多，甚至不到2014年成交量的一半。可看出广东省网贷行业早已由盛转衰，成交量及投资人数大不如前。这与平台数量近年大幅缩减及不合规平台所发生的爆雷事件带来的负面影响有很大关系。但随着监管不断趋严，各地监管机构对P2P网贷平台业务进行严格审查，大量不合规平台退出市场，行业集中度大步上升，从而使得行业环境逐渐改善，广东省网贷行业的发展将迎来新的发展机会，但形势仍将严峻。2广东P2P网贷平台风险防范机制的实证分析文章以广东为例，从平台实力、平台标的特征、风控能力和治理水平四个维度将出现问题的平台与正常平台进行对比，分析了各个维度在P2P平台运营情况上的影响程度。2.1数据实证所需数据于国泰安、网贷之家、网贷天眼及各网贷平台官网，数据收集截止日期为2018年12月31日，主要搜集了广东省内以广州市、深圳市为主的网贷平台样本数据。在筛选并删除了缺失关键数据之后，得到166个样本平台数据，其中正常平台78家，问题平台88家。再进行粗略的数据调整后将其作为本次实证样本。为了进行对P2P风险防范机制作用效果的调查和研究，将搜集到数据的P2P平台分为两类，一类是正常运营，另一类是出现问题，包括跑路、提现困难、禁止发标、停业等，利用二值概率模型——Logit模型进行实证分析。2.2變量选择...