对于中国货币需求的实证分析对于中国货币需求的实证分析王晶，邢慧敏宁波大学商学院，浙江宁波（315211）E-mail:hawk3579@s://wwsodocs/doc/54787464摘要：本文就近年来影响中国货币需求的国内生产总值、物价水平、利率以及股票市值等几大重要因素建立计量模型进行回归分析，总结各因素对于中国货币需求影响，提出政府应疏导货币政策传导渠道，稳定物价，促进利率市场化，完善股票市场以及发展社会保障体系等政策建议以促进中国货币政策的良好实施。关键词：货币需求；货币政策；回归分析：F822.21．引言近年来，中国经济始终被两条紧密缠绕的主线调控着，接连提高利率，上调存款准备金率，央行各种货币政策调整频频出台；另一方面，中国的股票市场也蓬勃发展，其对中国货币需求的影响程度有多大，政府应进行如何的货币政策调整都是关系中国经济的重要问题，因此针对我国现今实际货币需求，建立货币需求模型，对影响我国货币需求的各种因素进行实证分析，对于我国货币政策的正确实施有重要意义。2．货币需求理论和中国货币需求计量模型传统的货币数量说包括现金交易数量说和现金余额数量说，其中费雪现金交易方程式和剑桥学派的现金余额方程式是早期货币需求理论研究的代表。凯恩斯将人们持有货币的动机分为交易动机、预防动机和投机动机三种，建立货币需求函数：M=L1（Y）+L2（r）=ky-hr;该函数表明货币需求与收入成正比，与利率成反比。弗里德曼为代表的货币需求理论放弃了传统货币需求理论中将货币需求看成是常数的做法，认为货币供给是最重要的政策变量。对于中国来说，影响货币需求的主要因素有规模变量和机会成本变量，前者主要指收入和财富，后者包括利率、物价水平以及近年来的越来越引人关注的股票投资等因素。因此，结合我国实际情况，我们假设以下规模变量和机会成本变量对我国货币需求有决定性影响。2.1变量的选择(1)国内生产总值（G）。反映国内经济总量的重要指标，从理论上看，国内生产总值越大，对货币的需求也越大，其对各层次货币需求的影响也应是同方向的。(2)物价水平（P）。在中国一般使用居民消费价格指数，从而反映居民对于通货膨胀的预期。(3)利率（I）。反映了居民和企业持有货币的机会成本大小。(4)股票市值（S）。近年来，随着中国经济迅速发展，中国股票市值高涨，一般来说会对货币产生较大需求，因此引入该机会成本变量进行研究，但应注意其对不同层次货币需求的影响是不一样的。(5)随机因素（β0）。包括未考虑到的其他影响货币需求的因素。综上所述，我们建立中国货币需求函数为：MD1=f（G，P，I，S，β0）MD2=f（G，P，I，S，β0）本文：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！