某IT集团资产证券化融资的可行性研究林璐瑶〔摘要〕资产证券化的出现，使更多的企业增加了融资渠道选择。通过有效整合企业现有资产，降低了企业重资产的比例，增加了企业现金流量，对盘活企业资产起到了重要作用。在进行资产证券化的同时，应注意信用增级以及风险隔离。本文通过对具体案例的分析，模拟运用资产证券化的手法，最终实现增加现金流的目标。〔关键词〕资产证券化;资产重组;风险隔离;财务管理doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2022.08.077〔中图分类号〕F832.51〔文献标识码〕A〔文章编号〕1673-0194〔2022〕08-0-021资产证券化的概念目前，我国对资产证券化的理解公信度最高的说法是：从概念上看，资产证券化是针对企业目前的资产进行重组和管理，通过一系列信用增级措施，到达符合投资者需求、投资者信用登記、期限支付方式等手段，以收入凭证形式存在的资产状态。国外学者对资产证券化的定义大致有以下4个方面：一是从信用匹配的角度，研究学者加德纳认为，资产证券化实际上就是借款人、存款人以金融市场匹配信用等方式为根底所设置的一种工具和手段;二是从资产转换的角度，美国证券交易委员会将资产证券化定义为通过金融融资方法，使原始收益性资产实现证券资产转化;三是从金融开展的角度，花旗集团董事长约翰·利德等人认为，资产证券化就是一种改变传统债务金融模式，转变为高效率、低本钱金融模式的资产形式;四是是从产品技术的角度，学者恩德尔和弗兰克·法博兹认为，资产证券化是一种资产转换为有息证券的过程。2资产证券化运作的理论根底2.1资产重组原理资产重组实际上是资产证券化发行者的首要步骤，资产重组最核心的价值是在保证满足法律法规的背景下，采取一定的措施，分解原有的资产结构，以此满足企业实际需求，通过有效重组和整合，使目前的资产结构满足证券化根底资产配置的需求。2.2风险隔离原理从资产的角度看，风险和报酬是相互对应的存在，个人在承受资产高风险的同时，将获得丰厚的资产投资回报。与此同时，资产权属在转移时，风险和回报是相互并存的，但是都从原始所有人向当前所有人手中转移。2.3信用增级原理原始权益人进行资产证券化，实际上就是保证企业在后续的经营期间具有足够的资金支持，投资者活泼自有资产，实际上就是通过变现自有资产，用于投资回报率更高的工程，以期在后续的投资活动中增加现金收入，并逐渐收回投资本金。3某IT集团自有楼宇经营现状2022年，某IT集团实现71.7亿元的营业收入，与2022年相比，增长幅度是0.55%;抵扣公司2022年度合并财务报表的异常数据，公司能实现2.3%的同比增长率;在净利润方面，公司在2022年期间下降89.6%，净利润总额仅有1.1亿元;在每股收益方面，IT集团与2022年相比下滑89.63%，每股收益仅有0.09元;在抵扣局部非经常性损益以后，实现净利润1118万元;与2022年相比，下降幅度在95.27%左右。假设抵扣相同会计周期内多个子公司对集团公司利润的影响，归属于上市企业股东的净利润与2022年相比下滑20.56%。截至2022年12月，某IT集团楼宇出租情况如下：广州市已出租面积21530平方米、上海市紫竹高新技术开发区已出租面积8900平方米、上海市张江国家自主创新示范区门户网已出租面积3067平方米、南京市已出租面积10262平方米、北京市海淀区一期大楼已出租面积2555平方米、北京市海淀区二期大楼已出租面积10262平方米、天津市已出租面积10262平方米、沈阳某园区已出租面积17730平方米。根据2022年统计数据看，2022年收入的租金总额为6518万元，相较2022年3830万元的总租金收入增长了70.18%。其中租金总收入包含房租收入，支付的水电费、物业费、税费等，2022年需要支出总费用2180万元，2022年需要支出总费用1120万元。总体算下来，2022年房租的净利润4338万元，2022年房租的净利润2710万元，净利润上涨60%。4某IT集团自有楼宇租赁存在的问题及成因某IT集团楼宇租赁共涉及5个部门共同管理，管理较分散，往往一件事情需要多个部门共同协调，延长了事情处理的时间。因没有专门负责的部门会导致合同出现问题互相推卸责任，无法更好地解决。其中，导致某IT集团自有楼宇租赁收入不高的原因主要分为以下几点。4.1财...