企业社会责任贡献技术创新投入与企业价值创造关系研究陈旭哈今华摘要：创造价值是企业履行社会责任最基本的动力机制。本文基于2012～2019年沪深A股上市公司数据，检验了企业社会责任贡献、技术创新投入与企业价值创造的关系，以及内部控制在其中的调节效应。研究结果表明：企业社会责任贡献对企业价值具有正向作用;企业社会责任贡献对技术创新投入具有正向作用，且技术创新投入中介了企业社会责任贡献与企业价值之间的关系;内部控制正向调节了企业社会责任贡献与企业价值之间的关系，即内部控制强化了企业社会责任贡献的价值创造效应。本文为企业社会责任和技术创新领域的研究提供了有效补充。关键词：企业社会责任贡献;技术创新投入;企业价值创造;内部控制：F272.3：A：1003-5192（2021）03-0032-07doi：10.11847/fj.40.3.32ResearchontheRelationshipamongCorporateSocialResponsibilityContribution，TechnologicalInnovationInputandEnterpriseValueCreationCHENXu，HA激n-hua（SchoolofAccounting，HarbinUniversityofCommerce，Harbin150028，China）Abstract：Creatingvalueisthebasicdynamicmechanismforenterprisestofulfilltheirsocialresponsibility.BasedonthedataofShanghaiandShenzhenA-sharelistedcompaniesfrom2012to2019，thispaperexaminestherelationshipbetweencorporatesocialresponsibilitycontribution，technologicalinnovationinvestmentandenterprisevaluecreation，aswellasthemoderatingeffectofinternalcontrol.Theresultsshowthatcorporatesocialresponsibilitycontributionhasapositiveeffectoncorporatevalue;Corporatesocialresponsibilitycontributionhasapositiveeffectontechnologicalinnovationinvestment，andtechnologicalinnovationinvestmentmediatestherelationshipbetweensocialresponsibilitycontributionandenterprisevalue;Internalcontrolpositivelymoderatestherelationshipbetweencorporatesocialresponsibilitycontributionandenterprisevalue，thatis，internalcontrolstrengthensthevaluecreationeffectofcorporatesocialresponsibilitycontribution.Thisstudyprovidesaneffectivesupplementfortheresearchinthefieldofcorporatesocialresponsibilityandtechnologicalinnovation.Keywords：corporatesocialresponsibilitycontribution;technologicalinnovationinvestment;enterprisevaluecreation;internalcontrol1引言随着我国经济社会转型的稳步推进，政府、社会公众等利益相关者开始认同承担社会责任是企业应尽的义务，越来越多的企业也逐渐认识到社会责任贡献对企业价值创造的重要意义[1]。但现实的情况是，我国近些年来发生了如“长生生物问题疫苗”、“雾霾”安全等损害利益相关者的事件，引发了公众、政府以及社会对企业的信任危机，这也更加突显了企业履行社会责任，为社会做贡献的必要性。在当前经济新常态下，企业将“实现高质量、公平和可持续发展”作为方向和目标。李华檠等[2]认为，中国企业履行社会责任最为主要的动因是实现可持续发展与价值创造的目标，而不仅仅是为提升社会福利。因此，社会责任贡献的价值创造效应是企業是否履行社会责任的基本动力机制。然而，现有文献并未对社会责任贡献的价值创造效应形成统一的看法，社会责任贡献对企业价值创造的影响不明，这也模糊了企业履行社会责任的意义。在此背景下，本文研究企业社会责任贡献对其价值创造的影响，有助于理清企业社会责任贡献的动力机制。党的十九大报告提出，“创新是引领发展的第一动力，是建设现代化经济体系的战略支撑”。技术创新是企业获取竞争优势的关键，也是提升长期绩效的。企业对技术创新活动的投入需要充分考虑外部因素，与供应商、客户等利益相关者有效互动。这要求企业要积极维系与利益相关者之间的良好关系，而企业为利益相关者做贡献有助于培养与利益相关者的关系。因此，企业社会责任贡献能够促进技术创新投入的提升，而技术创新投入可以转化成技术优势，为企业带来经济效应。根据以往的理论与实证研究文献，如技术创新投入、会...