互联网金融下辽宁中小企业融资模式创新研究王成科摘要：互联网金融为中小企业融资拓宽了渠道，开启了中小企业新的融资模式。通过分析辽宁省中小企业融资现状及融资难的成因、互联网金融的涵义和优势，探讨辽宁中小企业通过互联网金融融资的新模式，为中小企业发展所需资金拓宽融资渠道。关键词：互联网金融；辽宁；中小企业；融资模式：F83：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.23.058党中央、国务院高度重视中小企业的发展。2014年以来，国务院常务会议多次进行专题研究，关于对中小企业发展进行扶持的工作。国务院促进中小企业发展工作领导小组的各个成员单位积极采取实际行动，认真进行实施，各项具体工作正在有条不紊地推进。李克强总理作《2015年政府工作报告》提出，应该强化建立多层次的资本市场体系，对股票发行注册制进行改革，应该发展服务中小企业的区域性股权市场，发展金融衍生品市场，从源头上提升经济活力。根据工商总局的数据显示，截至2015，全国中小企业超过5000万户，占中国60%以上的国内生产总值，50%以上的税收，并创造了中国80%的城镇就业。随着我国经济改革的不断深化，中小企业已成为经济快速增长的中坚力量。统计数据表明，“东高西低、外高内低”的中小企业区域发展格局已经形成，福建、河北、浙江及辽宁的中小企业占比大于60%。改革开放30多年来，辽宁省中小企业发展迅猛，成为振兴辽宁老工业基地的中坚力量。据不完全统计，辽宁中小企业的规模已超过10000亿元，中部地区的湖北、天津、山西及云南在4000-5000亿元之间，而贵州省不足3000亿元。可见，中小企业对辽宁省经济的快速发展至关重要。然而，辽宁中小企业的发展面临诸多制约因素，其中融资难是中小企业面临的首要问题，融资难制约着中小企业的可持续发展。随着互联网金融的涌现，为辽宁中小企业融资难的问题提供了新的解决路径。1辽宁省中小企业的融资现状2012年，国际金融公司的调查结果表明，我国中小企业的融资主要依靠内源融资，内源融资占比高于国外中小企业，而银行贷款是我国中小企业外源融资的主要方式，采用其他外源融资方式偏少，融资方式显得单一。据2011年人民银行统计，创业初期的辽宁省中小企业自有资金的内源融资占融资总额比重达到80%。2012年，朱荣，程学燕通过对辽宁省102家中小企业的调查，发现74%的小微企业把内源融资作为主要的融资渠道，而外源融资银行贷款占30%，其他外源融资依次为上下游融资占26%，政策资金占25%，民间借贷占19%。可见，银行贷款是中小企业外源融资的主要方式。由于进入资本市场的条件比较高，辽宁依靠资本市场融资的中小企业很少，截止到2014年末，辽宁省在中小板上市的中小企业只有13家，见表1。而浙江省在中小板上市的中小企业达到123家。总之，辽宁省的中小企业外源融资不足，融资渠道狭窄。2辽宁中小企业融资难的成因分析2.1中小企业可抵押财产不足银行对企业融资很慎重，如果对企业还款能力判断不明，是不会给融资的。由于信息不对称，银行难以精确评价中小企业还本付息的能力。为了降低风险，银行会要求中小企业提供固定资产作为抵押品，一旦中小企业到期违约，可以有效减少银行的损失。然而，现实中的中小企业发展规模较小，固定资产占比低，缺乏固定资产来作为抵押品，很难满足银行的贷款条件。因此，如果银行对不能提供抵押品的中小企业拒绝放贷，则中小企业难以筹到发展所需资金。2.2中小企业信用度不高2005年以来，辽宁省着手搜集中小企业的信用信息，开始建立辽宁省中小企业信用信息档案库，旨在改善银行和中小企业信息不对称的问题。但是，中小企业的信息披露制度仍然不完善，信用水平不高。账款久拖不还、偷税、漏税等不良信用记录在中小企业中存在。甚至一些中小企业采取假破产等途径对银行债务进行赖账，极大降低了中小企业的信用度，导致减少了银行向中小企业发放贷款的信心。2.3中小企业融资渠道狭窄传统的融资渠道分为直接融资渠道和间接融资渠道。直接融资渠道主要指发行股票、发行债券等资本市场融资方式；间接融资渠道主要是商业银行贷款、融资租赁和信托融资等。我国资本市场尚不健全，且直接融资条件严格，中小企业通过发...