基于PVAR模型的金融集聚与经济增长关系的实证研究摘要：利用2003-2012年京津冀13个城市的面板数据，采用主成分分析、面板格兰杰因果检验和基于PVAR模型的GMM估计、脉冲响应图分析、方差分解分析法考察金融集聚与经济增长关系。研究发现：北京和天津这两大城市的金融集聚度缓慢减小；河北整体金融集聚低于平均水平；京津冀整体金融集聚对经济增长有显著的促进作用，但经济增长对金融集聚影响不明显。因此从京津冀全局出发，三地合作出台提升整体金融集聚度的发展规划，整合金融资源，加强各地金融业务合作，对促进京津冀经济增长具有重要意义。关键词：京津冀；金融集聚；经济增长；面板数据；PVAR模型DOI：10.16315/j.stm.2016.02.004中图分类号：F832文献标志码：AAnempiricalstudyofrelationshipbetweenfinancialagglOmerationandeconomicgrowthbasedOnPVARmodelBUHong―yun，LIJingAbstrsct：Basedonpaneldataof13citiesinBeijing-Tianjin-Hebeiduring2003-2012，usingprincipalcomponentanalysis，panelgrangercausalitytestandGMMestimation，impulseresponsearialysisandvariancedecompositionanalysisbasedonPVARnodel，therelationshipbetweenfinancialagglomerationandeconomicgrowthisinvestiga-tedinthisarticle.Theresult8shOwthatthefinancialagglomerationdegreesofBeijingandTianjins1owlyde.creased.AndinHebei，itislowerthantheaverageleveloverall.Financialagglomerationhasasignifieantroleinpromotingeconomicgrowth.While，eeonomicgrowthdoesn’thaveanobviOUSinfluenceonfinancialagglomeration.Basedontheaboveanalysis，thestrategiesaretodesignandpubli8hadevelopmentandplanningproject，aimedtoenhancethefinancialagglomerationofBeiging-Tianjin-Hebeiregionasawho1e，integratefinancialresourcesandstrengthentheCooperationoffinancialbusiness，thusbeingofgreatsignifieancetopromoteeconomicgrowthinBei-jing-Tianjin-Hebei.Keywords：Beijng-Tianjin-Hebei；fiBaneialagglomeration；economicgrowth；paneldata；PVARnodel金融集聚现象在我国越来越明显，以上海为中心的长三角地区、以深圳和广州为中心的珠三角地区和以北京为中心的环渤海地区尤为突出。京津冀是环渤海地区的中心，集聚着北京和天津两大中心城市。近年来随着国家经济深化改革，对京津冀区域问题受到重视。2015年4月30日中央政治局会议审议通过《京津冀协同发展规划纲要》，正式指出推动京津冀协同发展为重大国家战略，将有序疏解北京非首都功能。金融产业是经济发展的重心，借鉴同外金融中心对区域经济发展的积极作用，研究京津冀整体金融集聚度与区域经济发展，对两者关系的把握，可为政府处理产业布局与经济增长提供必要的经验支持。首先研究京津冀金融产业集聚度，在此基础上分析其与经济增长关系，根据研究结果提出发展京津冀金融产业政策建议。l.文献回顺金融集聚最早的研究学者可追溯到20世纪初期经济学家Powell，在其著作《货币市场的演进》中详细描述了银行在伦敦集聚的过程。之后经济学家从不同的角度分析了金融集聚动因、效应。Kindle-berger认为金融中心在平衡储蓄与投资，便利金融资本从储蓄者向投资者转移的同时，也影响存款的空间转移和支付。金融地理学家从信息的角度研究金融集聚动因。集聚效应方面，学者们研究表明集聚所带来的知识溢出，有利于集聚区内经验共享和提高技术创新能力。我国学者对金融集聚的理论和实证研究也较多。理沦方面梁颖。认为，金融产业集聚是各种具有总部功能的金融机构在地域上向特定区域集中，并与其他国际性（跨国）机构、跨国公司、国内大型企业总部之间存在密切往来联系的特殊产业空间结构。并认为金融产业集聚动因有金融产业的特性、“金融企业”客户追随、金融企业追求集聚效应、国际金融中心的支撑、城市功能扩张等原因。宫映华。不仅分析我国金融产业集群的正效应，还分析了集群产生的负效应，认为正效应主要有规模经济、知识和技术的创新和扩散、降低交易费用；负效应有拥挤成本增加、过度竞争、生产要素成本上升和规模...