PPP模式下养老项目风险分担研究陈旭++贾帅令++李玉彤++李静[摘要]在养老机构建设中引入PPP模式已经成为我国当下一种趋势性、潮流性的社会现实，而公平合理的风险分担模式越来越成为决定项目成败的关键因素之一。文章从主体维、过程维以及内容维三个角度对PPP养老项目风险分担进行全面的内容解析与逻辑架构，进而实现对PPP养老项目风险分担原则与框架的经验总结和理论概括，并从法律、制度和实践三个层面上提出PPP养老项目风险分担的结论性建议，以期为PPP养老项目的发展提供有益的指导与建议。[关键词]PPP模式；养老项目；风险分担[DOI]1013939/jcnkizgsc2017310741引言目前，对我国而言，人口老龄化已经渐渐成为新时代背景下的社会常态现象，由此而引发的养老困境也逐渐成为越发迫切的社会问题，传统的政府包办式养老已经难以满足当下日趋多样化且快速增长的社会养老需求。2016年7月初，国家发改委、民政部正式印发《民政事业发展第十三个五年规划》，明确了“十三五”期间将在全国范围内建立健全“公建民营”试点管理办法，同时肯定了以政府和社会资本合作（PPP）模式来建设养老机构的办法，掀起了PPP模式在全国范围内的推广的热潮。在PPP养老项目的实施过程中，对于政府和社会投资者而言，详尽而全面地评估整个项目周期中的各类风险显得十分必要。尤其是在PPP养老项目合同订立阶段，政府和社会投资者必须对整个采购过程格外重视，以确保风险分担的公平性与合理性。2PPP模式下养老项目风险分担三维体系构建所谓PPP养老项目的风险分担，就是将不同类别、不同性质的风险在若干主体之间进行转移与分配。从理论上讲，任何PPP养老项目都存在着某种最优风险分担状态，关于风险分担的研究正是为了寻找并达到这个状态。受到霍尔三维空间结构理论的启发，文章将从主体维、过程维以及内容维三个角度对PPP養老项目风险分担进行全面的内容解析与逻辑架构，进而实现对PPP养老项目风险分担原则与框架的经验总结和理论概括。21主体维度主体维着眼于“PPP养老项目风险应在哪些主体之间进行分担”的问题，是从概念上对PPP养老不同风险主体进行范围界定及身份辨析。从狭义的角度来讲，PPP项目的风险主体将仅涉及政府（Public）和私人部门（Private）两方；而从广义的角度来讲，PPP养老项目的风险将在政府公共部门、私人投资者、贷款方以及最终使用者四方之间进行分担。广义的风险主体体现了一种基于社会层面的价值判断，但出于简化现实操作的考虑，文章将以狭义的风险主体作为研究对象。22过程维度过程维着眼于“PPP养老项目风险分担的整体框架及其与项目阶段的对应关系”。在总结前人研究成果的基础上，文章将PPP养老项目的风险分担框架大体上分为三个阶段，包括风险初步分担阶段（法律、政策文件）、风险全面分担阶段（谈判、合同订立）、风险跟踪及再分担阶段（项目建设、运营）。初步分担阶段是指在PPP项目各方根据国家法律、政策文件，对风险分担责任所做出的预见性判断，此阶段是风险分担的前提与基础；全面分担阶段是指通过谈判以及合同订立，对各类风险进行细致而完善的责任划分，此阶段是风险分担的核心与关键；再分担阶段是指对项目建设、运营过程中实际出现的各种合同外风险按照一定原则进行的再分配，此阶段是风险分担的补充与保障。23内容维度内容维着眼于“PPP项目全过程中各种风险因素详尽而具体的分类”，是风险分担的被实施对象。梳理并总结该领域的现有研究成果，可将PPP项目风险因素归纳为三个层次：宏观风险、中观风险、微观风险。宏观风险是指因外部大环境变化而引发的风险，如宏观政治风险、宏观经济风险等；中观风险是指于项目系统边界内的诸多自生性风险，根据PPP养老项目特点，具体可划分为融资、设计、建设和运营四个风险阶段；微观风险是指项目实施过程中由于合同关系变化所形成的各类内生风险，包括公私关系和第三方关系两方面。3PPP模式下养老项目风险分担原则与框架从实践意义上讲，PPP养老项目的风险分担实无固定模式可循，任何的实质性的风险分担方案都是特定主体在特定条件下经博弈谈判所形成的均衡结果。但从理论意义上讲，学术研究者本着为实践提供指导的意识，...