价值创造导向下现金流管理问题研究黄当玲马倩摘要：随着当前经济环境和运营模式的不断变化，企业要实现价值最大化，不仅应该保持现金流充足，更要以价值创造为导向、为宗旨，通过制定科学合理的现金流管理模式实现企业的健康、持续发展。据此，以价值创造为导向对Y公司现金流管理进行分析和研究。关键词：价值创造;现金流：F23：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.16.044现金流管理是一种将卓越的财务理念和有效的管理模式结合在一起的理财工具，这种有效的管理形式逐渐被运用到了企业的经营管理过程中，与企业的战略、运营决策紧密结合。会计诚信、财务造假等一系列问题使现金流管理凸显其价值，并让大家逐渐认识到现金流对企业管理十分重要。如若要实现企业价值最大化，就必须结合企业实际问，加强现金流的管理，在确保现金流平衡的基础上，为企业创造更多的价值。1价值创造与现金流管理概述1.1价值创造的含义价值管理作为一种以企业实际状况为根基，最大限度的为企业带来价值增长，根据企业内外部环境将战略、方法融为一体，解决企业在日常以及转型升级期间创造增值等问题的管理形式。价值创造在企业保证正常运营发展，是对追求价值的一个连续性的动态，并且以价值为基础实现企业经营中每个环节的自我增值的财务管理，主要目的是为公司追求最大化的企业价值。1.2现金流量管理相关含义现金流管理则主要是围绕现金流，结合企业当前的经营现金流、投资现金流和筹资现金流而形成的一种有针对性的管理体系，不仅能够对企业未来一定期间的现金流做合理的预算，而且能够对当前的现金流做合理的规划与控制。通过对现金流的管理，使用各种有效的方法和策略对企业现金流入、流出作出有序的管理，主要是为实现企业价值最大化的一种有效性的管理活动。2Y公司现金流管理现状2.1Y公司概况Y公司是一家主要以通信为主，从事通信基础网络建设和维护的综合性服务公司。目前，Y公司为了加强其资金管理，综合有效使用资金和充分发挥资金的效用，为了加速资金周转，满足生产经营各项活动的资金需求，根据原本资金管理的有关规定，并结合当前公司实经营际情况，进一步加强了现金流的管理。对于现金流管理实行全面预算管理，以月为基本单位进行现金预算编制，并以月度预算基础调整和编制季度和半年度的预算，最后编制和完善年度现金预算。在现金收支管理方面，Y公司规定在办理资金收款业务、付款业务时，应配备财务会计人员和专职出纳人员，明确各岗位的职责、权限，会计人员和出纳人员不能由一人兼任，财务负责人应根据具体情况对财务岗位进行定期轮换。在资金收付上，通过审批制进行资金收付管理，由审批人对支付申请进行审批，财务负责人和会计进行稽核，减少不合规定的资金支付。2.2Y公司现金流分析根据Y公司近几年的现金流量金额可以发现，在2014年-2015年之间经营和筹资活动产生的现金流净额变动较大，经营现金流净额在2015年出现负值，在2016年和2017年持续上升，2017年达到1475万元，达到近五年的最大值。说明2015年经营活动现金流出现短缺，之后两年又呈了良好的发展趋势。2014年-2017年DM通信公司的投资活动产生的现金流均为负值，呈现为净流出额。在2014年-2017年这五年间，只有2015年DM通信公司进行了筹资行为，且筹资金额较大，见表1。3Y公司现金流管理存在的问题3.1现金流管理缺乏战略性指导Y公司在经营发展的过程中，更多的是按照公司相关制度执行任务，更加重视现金流的平衡性和流动性，注重下达的任务能否及时完成，这种情况下，非常容易忽视现金流的创值性目标，缺乏对公司的整体把握和公司未来的可持续发展。公司目前的运营主要以加快经营结构调整和产业转型升级为目标，然而当前的现金流状况不太稳定。2015年经营活动现金流量为负值，并且面临这比较大的偿债压力，这种状况下只有选择资金回收期比较短、回报率相对较高的投资项目，才能够为公司增加一定的未来自由现金流量，实现公司价值创造的目标。3.2现金流日常管理体制不完善我国很多企业的现金流管理都处于初期阶段，结合当前的大的经济发展状况与公司的现金流管理，对与现金流的编制，日常控制等方面Y公司都还存在一定的...