历次金融危机传导机制分析及其对中国的启示

历次金融危机传导机制分析及其对中国的启示金融新疆财经2022年第2期历次金融危机传导机制分析及其对中国的启示王!倩1,杜征征2(1中央财经大学金融学院,北京101081;2中国社会科学院金融研究所博士后流动站,北京101732)内容提要:金融危机爆发后具有一定传染性,先是从少数国家或地区内部爆发,再通过一定的传播渠道快速蔓延到周边国家或地区。本文通过对历史上三次具有代表性金融危机的考察,分析各次国际金融危机的传导机制以深化对危机生成、演化的认识,同时也对中国的金融体制改革及金融发展战略的构建提出了一些设想。关键词:金融危机;传导机制;金融安全:F83159!!!文献标识码:A!!!:1017-8576(2022)02-0053-05!!经济全球化背景下,各国之间经济依存度不断提高。一旦金融危机从少数国家或地区爆发,它能通过一定的传播渠道快速蔓延到周边国家和地区,导致全球经济受到不同程度的影响。本文将金融危机传导定义为:金融危机的发生呈现出很高的相关性,危机从一个国家或地区发生、发展并向另一个国家或地区蔓延、传递的过程。对金融危机传导机制的考察有助于我们动态地把握危机发生、发展的全过程,深化对危机本质的理解和对中国防范金融风险的认识。一、欧洲货币危机的传导机制11012年9月中旬,欧洲发生了一场自二战后最严重的货币危机。德国不顾他国要求其降息的要求,调高了利率。欧洲外汇市场出现抛售英镑、里拉而抢购马克的风潮,致使里拉和英镑汇率大跌。最终,英国、意大利不得不宣布暂时退出欧洲汇率机制,欧洲货币体系的汇率机制遭受重创,欧洲货币统一步伐放慢,各国经济增长放缓。(一)季风效应?季风效应#是指当金融危机在几个国家和地区相继发生时,由于可能存在同一种外部原因导致几个国家和地区同时或相继遭受投机性冲击的危机传导现象。欧洲货币危机的传导以季风效应最为明显。德国在欧洲货币体系中处于核心地位,历来都将遏制通货膨胀作为货币政策的首选目标。而欧洲货币体系中的其他国家如法国、英国等国家更注重失业问题。到11010年代后期,德国因面临经济衰退和通货膨胀的压力不断加息,到11012年夏季,德国短期利率上升到了10%以上。与此同时,法国、英国等国为刺激本国经济复苏,先后调低利率。投机者形成强烈的弱币贬值预期,对弱币进行大规模投机,外汇市场剧烈动荡,货币危机不断演化。可见,德国采取高利率的货币政策形成了季风效应的共同,而欧洲汇率机制本身存在的缺陷为投机冲击导致危机跨国传导提供了!!收稿日期:2022?12?29!!作者简介:王倩(1976-),女,中央财经大学金融学院08级博士生,新疆财经大学金融学院讲师,研究方向:国际金融;杜征征(1978-),男,中国社会科学院金融研究所博士后流动站在站,现就职于宏源证券研究所,研究方向:资本市场、宏观经济与国际金融。53本文:网络收集与整理,如有侵权,请联系作者删除,谢谢!

1、当您付费下载文档后,您只拥有了使用权限,并不意味着购买了版权,文档只能用于自身使用,不得用于其他商业用途(如 [转卖]进行直接盈利或[编辑后售卖]进行间接盈利)。
2、本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供参考,付费前请自行鉴别。
3、如文档内容存在侵犯商业秘密、侵犯著作权等,请点击“举报”。

常见问题具体如下:

1、问:已经付过费的文档可以多次下载吗?

      答:可以。登陆您已经付过费的账号,付过费的文档可以免费进行多次下载。

2、问:已经付过费的文档不知下载到什么地方去了?

     答:电脑端-浏览器下载列表里可以找到;手机端-文件管理或下载里可以找到。

            如以上两种方式都没有找到,请提供您的交易单号或截图及接收文档的邮箱等有效信息,发送到客服邮箱,客服经核实后,会将您已经付过费的文档即时发到您邮箱。

注:微信交易号是以“420000”开头的28位数字;

       支付宝交易号是以“2024XXXX”交易日期开头的28位数字。

客服邮箱:

biganzikefu@outlook.com

所有的文档都被视为“模板”,用于写作参考,下载前须认真查看,确认无误后再购买;

文档大部份都是可以预览的,笔杆子文库无法对文档的真实性、完整性、准确性以及专业性等问题提供审核和保证,请慎重购买;

文档的总页数、文档格式和文档大小以系统显示为准(内容中显示的页数不一定正确),网站客服只以系统显示的页数、文件格式、文档大小作为依据;

如果您还有什么不清楚的或需要我们协助,可以联系客服邮箱:

biganzikefu@outlook.com

常见问题具体如下:

1、问:已经付过费的文档可以多次下载吗?

      答:可以。登陆您已经付过费的账号,付过费的文档可以免费进行多次下载。

2、问:已经付过费的文档不知下载到什么地方去了?

     答:电脑端-浏览器下载列表里可以找到;手机端-文件管理或下载里可以找到。

            如以上两种方式都没有找到,请提供您的交易单号或截图及接收文档的邮箱等有效信息,发送到客服邮箱,客服经核实后,会将您已经付过费的文档即时发到您邮箱。

注:微信交易号是以“420000”开头的28位数字;

       支付宝交易号是以“2024XXXX”交易日期开头的28位数字。

文秘专家
机构认证
内容提供者

1

确认删除?