摘要：文章試從經營者人力資本產權對國有商業銀行公司基於人力資本產權的國有商業銀行公司治理的評價研究治理評價的影響入手，結合國內商業銀行的實際運行情況，將市場治理機制指標納入到商業銀行公司治理評價體系中進行評價，並充分考慮人力資本產權對商業銀行公司治理的影響，構建瞭內部治理和外部治理有機結合的綜合評價指標體系，以實現我國國有商業銀行公司治理的整體提升關鍵詞：人力資本產權；國有商業銀行；公司治理評價20世紀90年代的亞洲金融危機引發瞭商業銀行治理結構問題的全球性關註，人們開始認識到完善金融機構公司治理的重要性，這直接導致瞭商業銀行公司治理研究的興起。商業銀行作為知識經濟時代中具有高技術含量的特殊企業，其核心價值主要取決於經營者人力資本的價值創造。在這一背景下，國有商業銀行經營者人力資本正由被動資本轉變為主動資本，人力資本價值的提高引發產權歸屬要求以及人力資本治理結構的變遷，引入人力産權成為國有商業銀行公司治理改革的迫切要求本文試圖從經營者人力資本產權對國有商業銀行公司治理評價的影響入手，結合國內商業銀行的實際運行情況，將市場治理機制指標納入到商業銀行公司治理評價體系中進行評價，並充分考慮人力資本產權對商業銀行公司治理的影響，構建瞭內部治理和外部治理有機結合的綜合評價指標體系，以實現我國國有商業銀行公司治理的整體提升一、經營者人力資本產權對國有商業銀行公司治理評價的影響商業銀行公司治理評價是對內部公司治理和外部公司治理整合的設計，經營者人力資本產權通過對內部治理與外部公司治理各因素的作用影響到整個評價體系。具體體現在以下幾個方面：第一，內部治理結構與機制方面。國有商業銀行由於歷史原因形成瞭“一股獨大”的獨特的股權結構，市場化進程中產權主體的變化及經營者人力資本産權進程中產權地位的實質變化對內部治理結構與機制產生瞭巨大的影響。現有的制度改革要求國有商業銀行實行國有控股的多元產權化模式，但經營者持股將使國有控股下“一股獨大”的股權結構更加復雜。股權結構變化影響到“三會一管”的內部治理結構設置，獨立董事及外部監事的相應指標設計應在商業銀行公司治理評價指標體系的基礎上予以指標的細化及功能的強化，經營者的激勵約束指標中應將指標的設計由他激勵的功能轉變為自激勵與他激勵並重的功效。由於制度上“內部人控制”的因素存在，利益相關者和信息披露方面也要求進行相應的規范化及透明化調整第二，外部市場治理機制方面。經營者人力資本產權使得"內部人控制”現象有更嚴重的趨向，因此外部機制的控制與約束成為有效制衡的重要力量，對市場治理提出更高的要求。在一般商業銀行公司治理評價的基礎上，國有商業銀行外部市場治理機制應該強化監管機制的真實作用。現有的監管對國有商業銀行給予的是更多的保護而非來自外部的約束，金融體系的全面開放將使得這種保護弱化。因此，國有商業銀行公司治理的評價體系應該關註這方面的變化，使得監管指標的約束作用動態地反應出來，成為市場治理機制充分發揮作用的有力保障。此外，由於國有商業銀行國有控股的基本股權模式的改革基調的存在，機構投資者也應該作為市場治理機制的重要指標納入到國有商業銀行公司治理評價體系中來。債權人相機治理指標有瞭評價的依據，但要特別關註國有持股的機構投資者區別於中小儲戶對債權人市場的作用及相應的評價指標的增加第三，評價指標權重及關聯度影響。評價指標權重隨著指標設計及指標標準的變化而發生相應的變化。隨著經營者持股，內部的權力制衡機制發生瞭明顯的變化，原來純粹意義上的物質資本所有者（股東）對經營者的控制轉變為物質資本所有者（股東）與人力資本所有者（經營者股東）共同對經營者進行控制，這使得股東及股東大會及其相應的董事會、監事會的權力制衡結構設置中也有瞭經營者的成分。他人激勵與自我激勵、他人約束與自我約束同時存在的狀態使激勵約束機制更加復雜化，公司治理評價體系中指標的關聯性增強。這種關聯使得原本錯綜復雜的治理更加復雜，這必然要求研究國有商業銀行公司治理的復雜性以提供相應的支撐來進行評價二、商業銀行公司...