第1页共9页航天动力公司营运资金管理绩效分析研究[摘要]文章以航天动力公司为研究对象，通过算例分析，计算出企业在采购渠道、生产渠道和营销渠道中的营运资金周转期并加以分析，得出企业的各个渠道营运资金周转效率慢的原因，并就此分别提出相关建议。[关键词]渠道管理；营运资金管理；企业绩效[DOI]10.13939/ki.zgsc.2016.28.1291航天动力公司简介及样本数据的选取1.1航天动力公司简介陕西航天动力高科技股份有限公司（600343）是一家主要从事以航天流体技术为核心，在流体机械相关领域从事泵及泵系统产品、液力传动产品、流体计量产品和电机及配套系统产品的开发、生产和销售的公司，属机械行业。第2页共9页1.2数据选取本文选取了航天动力2013―2015年的上市公司财务报表中营运资金进行分析。2航天动力基于渠道的营运资金管理绩效的趋势分析与评价2.1航天动力基于渠道的营运资金周转期分析由表1可知，营销渠道营运资金周转期占经营活动营运资金周转期中比例最大，周转期也最长。其次是采购渠道营运资金周转期，该渠道营运资金周转期一直为负数，说明企业很好的利用渠道优势，占用了渠道上游企业的资金来缓解企业自身的资金压力，提升了企业在采购环节的经济效益；在2013年，企业的生产渠道营运资金周转期达到175天，达到68.09%，其他年度中，生产渠道的营运资金周转期基本处于稳定状态。2.2航天动力采购渠道营运资金周转期分析采购渠道连接供应商与制造商，使物资从资源市场的供应商手中，通过商流和物流转移到企业。在商流中，由于购买交易而形成第3页共9页了预付账款、应付账款、应付票据。物流则体现为物资从供应商处流入企业形成原材料存货。由表2可知，企业的采购渠道的营运资金一直为负数，周转期也是负数，说明企业没有利用企业自身的资金，而是通过利用渠道上、下游企业的资金占用来解决企业自身的资金需求。企业的采购渠道营运资金利用渠道优势占用其他企业资金越来越多，说明企业在采购环节的管理良好。在采购渠道的营运资金中，应付账款是所占比重最大的，而且逐年增长，这说明企业很好地利用了自身渠道优势，占用了渠道上游供应商的资金，在购买材料形成应付账款到应付账款的支付这段时间里，享受了免费的商业信贷，缓解了自身的资金压力，从而为企业带来更大的收益空间。预付账款的比重从2013年以后逐渐上升；应付票据的比重维持在一个稳定的水平范围之内，但是所占比重一直较大；材料存货所占的比例有所下降。2.3航天动力生产渠道营运资金周转期分析生产渠道中，原材料通过各种加工制造技术，并凝结物化劳动，第4页共9页向产成品转化。在此过程中，营运资金分别体现为在产品存货、半成品存货、周转材料存货、应付职工薪酬、其他应付款。生产渠道营运资金的周转期上下波动，2013年周转期最长，占经营活动营运资金周转期比例达到68.09%，从这些数据可以得出，企业生产渠道的营运资金没有到良好的改善，而是周转速度变慢。由表3可知，生产渠道营运资金主要的构成部分是在产品存货，在产品存货的营运资金占很大的比重，在产品存货逐年增加，所占比例除了2013年外，基本维持于一个稳定状态。在2013年，其他应收款迅速增加，达到营运资金的73.59%。应付职工薪酬在企业中所占比例较少，并且维持在一定的范围之内，其他应付款呈逐年上升的趋势，所占比例也较大，虽然其他应付款越多，对于企业生产渠道的营运资金周转期越有利，但是我们也要分析其他应付款是否合理性。2.4航天动力营销渠道营运资金周转期分析销售渠道联结制造商与最终消费者，是企业产品流向市场实现第5页共9页其商品价值的重要通道，产品销售带来收入，形成应收账款、应收票据、应交税金，此前还可能接受预定收取预收账款，这就形成了销售渠道内的营运资金。营销渠道营运资金周转期从2013年有所上升，营销渠道的营运资金周转期在渠道中占用时间最长，同时营销渠道营运资金的占用额也较大，2014―2015年，营销渠道的营运资金额比经营活动的营运资金总额都大，所以该企业的营销渠道的营运资金管理有待提高。由表4可知，在营销渠道的营运资金中，应交税费的比重较小，应收票据所占营销渠道的营运资金总额的比...