中国债券指数编制研究大纲(2)中国债券指数编制研究大纲6、推动债券二级市场流动性的提高，促进债券报价和定价的合理化。主要原则为达到上述目的，我们在指数编制中遵循如下六条原则：1、反映市场原则。既反映和揭示债券市场运行和发展的总体特征，也反映市场细分状况；2、公开原则。将样本选择原则、指数计算公式、流动性调整标准等定期公布，以利于投资者验证；选择和___数据客观，债券的选择标准公开；3、简单客观的原则。指数编制应尽量做到简单、实用、易于理解，并且可以运用同种方法来计算某种特征指数，并可与发布指数相比较；4、可___性原则。中国债券总指数中的系列债券指数具备可___性，并能反映完全追踪（___）该指数的投资组合的业绩，帮助投资者实现其所遵循的一种现实的基础投资战略。5、持续性和稳定性原则。指数必须保持稳定，不能改变太频繁，且指数的所有变更应是简单易懂和可测，但指数有时也不得不进行修正以准确反映市场结构。指数的计算必须考虑其构成债券的不断变动，如新券的加入，增发，剔除或赎回等，但成份债券的这种变动在___未变时不应引起指数计算的大幅变动。6、实用性原则。在实践中接受市场投资评判，同时指数既能反映市场相关时间段的百分比变化，也能反映不同期限结构的变化。中国债券指数编制说明中国债券指数的种类对于整个债券市场而言，只计算一个指数并假设所有人都可参照它进行比较是远远不够的，如国内的一些___投资者既可能投资变现性强的债券，也可能投资变现性差的债券，他们会要求编制一个“总体债券指数”；而一些积极型的机构投资者或国际投资者会投资于变现性强的债券，据此编制的指数可称为“领头指数”。国际上通常对一“族”债券指数编制有若干种类指数，借以从不同的角度来揭示债券特性。总结起来，应对每“族”债券分别计算下述若干种指数：(1)全价指数，反映总体增长或回报水平；(2)净价指数，仅反映原本金的业绩；(3)总收益指数，将所有的利息再投资在该指数上；(4)本年付息指数，本年收到的利息总数，以便于投资者申报收入和纳税。此外，还可编制收益率指数，用以揭示债券的收益变动情况。___结算公司所编制的债券指数是一套体系（见表一）。表一所列的债券指数体系，总体上可分为两类：总指数和特征指数。首期推出共有十四条指数线，供各类投资者选择使用。这十四条指数线都是按照同一个编制规则进行的，只是选样和编制目的不同。同时，我们又针对每一类指数按其样本券的待偿期不同划分为五段，并提供相应的指数，因此投资者实际将要看到的是很多种指数曲线。表一：中国债券指数系列族谱体系选样中国债券总指数所有流通的符合指数设计原则的记账式国债（固定、浮动）、金融债券，基期共80只；固定利率债券指数固定利率国债、固定利率金融债，基期共46只浮动利率债券指数浮动利率国债、浮动利率金融债券，基模板,内容仅供参考