分析师乱象《股市动态分析》研究部近期，证券分析师群体并不平静。先前有传闻针对基金经理老鼠仓的“捕鼠”风暴已经从基金行业逐步刮向证券研究领域，而近期光大证券食品饮料行业分析师邢庭志突然抛出一份60多页的唱空伊利股份的研报以及中信证券医药分析师张明芳涉嫌通过微信群泄露内幕信息更将证券分析师群体推向风口浪尖。近期，证券分析师群体并不平静。先前有传闻针对基金经理老鼠仓的“捕鼠”风暴已经从基金行业逐步刮向证券研究领域，而近期光大证券食品饮料行业分析师邢庭志突然抛出一份60多页的唱空伊利股份的研报以及中信证券医药分析师张明芳涉嫌通过微信群泄露内幕信息更将证券分析师群体推向风口浪尖。短时期内多起事件频繁发生让我们充分感受到证券分析行业的乱象，也让我们对证券分析师利益链有了更深刻的体会。光大证券邢庭志缘何唱空伊利6月2日，光大证券食品饮料行业分析师邢庭志发布了一篇题为《伊利将遭遇低温奶、常温酸奶和进口奶的全面冲击》的研究报告，其核心观点认为，伊利股份以常温奶的经营战略将遭遇重大挑战，毛利占比71%的液奶将遭遇低温奶、常温酸奶和进口奶的持续高成长带来的替代风险，预计公司在未来5年将面临常温奶增速持续放缓的风险，公司将加快战略调整，加大在低温品项上的资本和费用支出，预期从2016年开始盈利下滑。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---基于上述判断，邢庭志给予伊利股份“卖出”的投资评级和22.7元的目标价，该价格较伊利股份5月30日33.95元的收盘价潜在下跌空间为33%。耐人寻味的是，该份研报发布时间正值端午节假期，而6月3日开盘后，伊利股份大跌7.75%。对于邢庭志的报告，各方毁誉参半。证券分析师群体几乎是一边倒的驳斥该报告。中金公司分析师金志耀发布《基本面依旧精彩，短期博弈不会改变长期逻辑》的报告，给予推荐评级；安信证券分析师苏青青发布《乳企龙头基于规模优势推进产品升级、新品创新有望获得持续稳定增长》的报告，给予买入评级；申银万国分析师金凤发布《强者恒强，产品结构优化带来业绩持续增长》的报告，给予买入评级；民生证券分析师王永锋发布《公司高端产品仍保持快速增长、继续战略推荐》的报告，给予强烈推荐评级；招商证券分析师董广阳发布《迷雾掩盖下的大金矿》的报告，给予强烈推荐评级。上市公司也没有保持沉默。伊利股份发布公告称，研究机构发布了对公司的研究报告，媒体也进行了报道，股价出现了波动，公司进行了认真的核查，公司生产经营一切正常。与此同时，伊利股份有关负责人对媒体表示，不存在光大证券报告所称的产业替代问题，常温奶更符合目前国内液态奶加工运输等现状，而这种现状在很长一段时间内较难改变。低温奶和常温奶的区别主要集中在工艺和包装方面，公司位于北方，生产的液态奶需要运输到全国各地，相对于高附加值的低温奶，较长保存期限同时易于运输的常温奶显然更符合当前的市场情况。低温奶虽然存在市场需求，但其保鲜、运输等方面的限制，使得其在较长一段时间内很难改变常温奶占据庞大市场规模的状态。与此同时，也有部分市场人士表达了对光大证券分析师邢庭志的支持。新京报刊登《券商看空研报动了谁的奶酪》一文，表示市场出现看空报告是好事，市场应泰然处之的观点，证券时报记者也发表了《光大证券独立于利益之外的看空研报值得鼓励》的文章，表达了支持的观点。---本文来源于网络，仅供参考，勿照抄，如有侵权请联系删除---的确，发表独立研究报告值得鼓励，然而光大证券分析师邢庭志的报告真的是在发表完全独立的意见吗？值得注意的是，《股市动态分析》曾在2013年末推出“2013最差分析师”榜单，邢庭志“不幸”入选。201[来自www.lW5u.com]2年7月，邢庭志发布《没有边界的成长》的研报，力推酒鬼酒，称其正在成为下一个茅台。2013年，从年初到年尾，邢庭志一直在推荐茅台，而茅台全年下跌高达36%。据此，《股市动态分析》将邢庭志评为“2013最差分析师”。此次邢庭志再发“奇葩”报告，不知是注定还是一种巧合。更让人感到蹊跷的是，虽然极力打压伊利股份，但邢庭志却大力推荐另一家乳企...